26.1 C
Athens
June 27, 2019
Image default
COVER STORY

Πώς είδαν οι αναλυτές τα αποτελέσματα Alpha Bank και Eurobank

 

Σύσταση buy και τιμή-στόχο τα 2,25 ευρώ δίνει η Axia στην Alpha Bank μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α’ τριμήνου. Όπως επισημαίνει, η τράπεζα ανακοίνωσε κέρδη 28 εκατ. ευρώ που ήταν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της για 48 εκατ. ευρώ, τονίζοντας πως τα αποτελέσματα δεν φέρνουν ούτε ενθουσιασμό αλλά ούτε και απογοήτευση. Κατά την άποψή της οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν μέτριες προσδοκίες για την τράπεζα σε ότι αφορά το βραχυπρόθεσμο διάστημα ενώ αναμένεται ένα πολύ πιο θετικό β’ εξάμηνο για τα μεγέθη της. Αυτό θα υποστηριχθεί από ένα πιο θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον καθώς και από τις δράσεις της διοίκησης οι οποίες έγιναν το β’ εξάμηνο του 2018 και θα αρχίσουν να έχουν αποτελέσματα στο επόμενο διάστημα, σε συνδυασμό με την ανακοίνωση του νέου business plan η οποία αναμένεται στο δ’ τρίμηνο του έτους. Η Axia πάντως τονίζει πως η Alpha Bank συνεχίζει νa παρουσιάζει τον υψηλότερο δείκτη  CET 1 (phased-in) στον ελληνικό κλάδο ο οποίος υποχώρησε κατά 40 μ.β σε τριμηνιαία βάση στο 17% λόγω του IFRS 0 και την εφαρμογή του IFRS 16. Παράλληλα, όπως αναφέρει, το guidance για το 2019 διατηρήθηκε χωρίς αλλαγές.

Για την Eurobank η Axia δεν δίνει τιμή-στόχο ή σύσταση καθώς έχει περιορισμό λόγω του ότι ήταν σύμβουλος στης Grivalia κατά την εξαγορά της από την συστημική τράπεζα. Όπως αναφέρει, τα κέρδη της Eurobank (27 εκατ. ευρώ) ήταν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της (37 εκατ. ευρώ) και επισημαίνει πως οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην πρόοδο σε ότι αφορά τις δύο τιτλοποιήσεις ( Cairo και Pillar) και την πώληση του FPS. Η τράπεζα έχει ήδη δεχθεί δεσμευτικές προσφορές για το Pillar και μη δεσμευτικές προσφορές για το Cairo. H Axia υπογραμμίζει πως ότι πάνω από ένας επενδυτής εξέφρασε ενδιαφέρον να αποκτήσει και τα δύο χαρτοφυλάκιά μαζί με το FPS, και αυτό άλλαξε το χρονοδιάγραμμα της πώλησης. Πάντως, τα μεγέθη της Eurobank στο α’ τρίμηνο ήταν αρκετά καλά με τον δείκτη CET1 μετά την συγχώνευση με την Grivalia να διαμορφώνεται στο 15,7% και στο 13,4%  το fully loaded CET1.

Από την πλευρά της η Euroxx δίνει σύσταση overweight για την Alpha Bank με τιμή-στόχο 12αμήνου το 1,50 ευρώ επισημαίνοντας μεταξύ άλλων ότι οι συναλλαγές του χαρτοφυλακίου των NPLs προχωρούν σύμφωνα με το πρόγραμμα και με το σχέδιο που υπέβαλε η τράπεζα στον SSM τον Μάρτιο.. Συγκεκριμένα, η πώληση του χαρτοφυλακίου των ελληνικών ΜμΕ (“Project Neptune”) καθώς και το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών κυρίως δανείων (“Project Orion”), συνολικής αξίας  3,8 δισ. ευρώ θα ξεκινήσει τις επόμενες εβδομάδες, με την ολοκλήρωσή της να προβλέπεται μέχρι τα τέλη του 2019. Τέλος, κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση παρείχε guidance  για τα αποτελέσματα του 2019, εκτιμώντας υψηλή μονοψήφια μείωση του NII ( και στα 1,6 δισ. ευρώ)  και 3% πτώση των λειτουργικών δαπανών.  

Overweight σύσταση δίνει και για την Eurobank η Euroxx, με τιμή-στόχο 12αμήνου το 0,82 ευρώ. Σε ότι αφορά την ποιότητα ενεργητικού της τράπεζας, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως ο δείκτης NPL μειώθηκε κατά 30 μ.β σε τριμηνιαία βάση και στο 29% λόγω του αρνητικού σχηματισμού NPLs ( 86 εκατ. ευρώ από 322 εκατ. ευρώ στο προηγούμενο τρίμηνο). Ο δείκτης εγχώριων NPLs μειώθηκε κατά 20 μ.β σε τριμηνιαία βάση και στο 32,6%. Ο δείκτης κάλυψης NPLs του ομίλου αυξήθηκε κατά 100 μ.β στο 68,2%/ Το απόθεμα των NPEs μειώθηκε κατά 150 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο με τον σχετικό δείκτη να υποχωρεί κατά 30 μ.β στο 36,7% λόγω του αρνητικού σχηματισμού NPEs ύψους 115 εκατ. ευρώ. Ο δείκτης κάλυψης NPEs αυξήθηκε κατά μόλις 60 μ.β στο 53,8%.





Related posts

Deutsche Bank: Οι ελληνικές τράπεζες επιταχύνουν τη μείωση των NPLs

banks

Τράπεζες: Το 4μηνο θα κρίνει πολλά…

banks

Mείωση “κόκκινων” δανείων άνω των 13 δισ. ευρώ

banks

Moody’s: Το διπλό όφελος για οικονομία και τράπεζες από το νέο πλαίσιο προστασίας της πρώτης κατοικίας

banks

Η Ιταλία χαίρει μιας σπάνιας στιγμής τραπεζικής ευδαιμονίας

banks

Οι έξι υποψήφιοι διάδοχοι του Μάριο Ντράγκι στην ηγεσία της ΕΚΤ

banks

Leave a Comment