- 21.08
Αμετάβλητα στο εύρος 3,50-3,75% διατήρησε τα επιτόκιά της η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), όπως αναμενόταν, μια επιλογή που ενδέχεται να εντείνει τα ερωτήματα σχετικά με το πώς ο επικεφαλής της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, Κέβιν Γουόρς, θα υλοποιήσει τη δέσμευσή του να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%.
Η ευρέως αναμενόμενη απόφαση να παραμείνει το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75% προκάλεσε διαφωνίες σε 3 από τα 12 μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής της Fed, τα οποία “προτιμούσαν” αύξηση κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας σε αυτή τη συνεδρίαση. Τα ίδια τρία μέλη, οι πρόεδροι των περιφερειακών τραπεζών της Fed στο Κλίβελαντ, το Ντάλας και τη Μινεάπολη, είχαν επίσης διαφωνήσει στην τελευταία συνεδρίαση του Τζερόμ Πάουελ ως επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, στα τέλη Απριλίου, τότε υπέρ της κατάργησης της έμμεσης δέσμευσης για χαμηλότερα επιτόκια.
Ο Γουόρς, ο οποίος ανέλαβε επικεφαλής της Fed τον Μάιο, έχει δηλώσει ότι δεν έχει “καμία ανοχή” απέναντι στον πληθωρισμό που βρίσκεται πάνω από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας για περισσότερα από πέντε χρόνια. Μέχρι και τον περασμένο μήνα, ο πληθωρισμός επιταχυνόταν, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή αύξησε τις παγκόσμιες τιμές καυσίμων και τροφίμων, ενώ οι επενδύσεις σε data centers και άλλες δαπάνες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη αύξησαν τη ζήτηση.
“Ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος σε σχέση με τον στόχο της Επιτροπής για 2%”, ανέφερε η Fed σε μια σύντομη ανακοίνωση νομισματικής πολιτικής μετά το τέλος της τελευταίας διήμερης συνεδρίασής της. Η ανακοίνωση επανέλαβε λέξη προς λέξη ολόκληρη την αξιολόγηση της οικονομίας που περιλαμβανόταν στη δήλωση της 17ης Ιουνίου.
Η Fed ανέφερε ότι η οικονομική δραστηριότητα “επεκτείνεται με σταθερό ρυθμό”, σημειώνοντας, όπως και τον Ιούνιο, ότι η αύξηση των θέσεων εργασίας “έχει συμβαδίσει με το εργατικό δυναμικό και το ποσοστό ανεργίας έχει παρουσιάσει μικρή μεταβολή”.
Διατηρώντας το βασικό επιτόκιο στα επίπεδα στα οποία βρίσκεται από τον Δεκέμβριο, οι αξιωματούχοι της Fed υιοθετούν την άποψη ότι το τρέχον κόστος δανεισμού δημιουργεί αρκετή πίεση στην οικονομία ώστε να μειώσει τον πληθωρισμό που δεν αναμένεται να υποχωρήσει από μόνος του, όπως συμβαίνει για παράδειγμα με την επίδραση των δασμών στις τιμές των αγαθών.
Ο Γουόρς έχει δηλώσει ελάχιστα σχετικά με τον συνδυασμό των κινδύνων και τίποτα για τις προοπτικές των επιτοκίων, αν και έχει εκφράσει την εκτίμηση ότι η αύξηση της παραγωγικότητας, με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης, θα επιτρέψει στην οικονομία να αναπτυχθεί ταχύτερα χωρίς να προκαλείται παράλληλα αύξηση του πληθωρισμού.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, πριν από τη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, είχαν προεξοφλήσει περίπου μία στις τρεις πιθανότητες για αύξηση επιτοκίων και, σε περίπτωση απουσίας μιας τέτοιας κίνησης στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, σχεδόν 100% πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο.
Μέχρι τότε, οι αξιωματούχοι της Fed θα έχουν στη διάθεσή τους δύο ακόμη μηνιαίες μετρήσεις για τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας, γεγονός που θα τους δώσει μια καλύτερη εικόνα για το αν οι πιέσεις στις τιμές που άρχισαν να υποχωρούν τον περασμένο μήνα συνεχίζουν να αποκλιμακώνονται.
Συνεχίζοντας στο πνεύμα της πρώτης συνεδρίασης του Γουόρς, η ανακοίνωση ήταν πολύ πιο σύντομη από αυτό που είχε γίνει κανόνας. Ο Γουόρς έχει τονίσει την ανάγκη αλλαγής του τρόπου με τον οποίο η Fed επικοινωνεί, αφιερώνοντας, μάλιστα, μία από τις 5 ομάδες εργασίας που έχει δημιουργήσει για την αντιμετώπιση αυτού του ζητήματος.
Τις εβδομάδες που προηγήθηκαν της συνεδρίασης, οι συνάδελφοί του στην Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής της Fed (FOMC) είχαν εκφράσει διαφορετικές απόψεις σχετικά με την πολιτική που πρέπει να ακολουθηθεί.
Ο πρόεδρος της Fed Νέας Υόρκης, Τζον Γουίλιαμς, έχει δηλώσει ότι θεωρεί πως η τρέχουσα πολιτική είναι κατάλληλα διαμορφωμένη ώστε να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο. Ωστόσο, η Λόγκαν αντέτεινε ότι θα χρειαστούν “μετρίως” υψηλότερα επιτόκια. Η Χάμακ επίσης έχει υιοθετήσει πιο επιθετική στάση απέναντι στον πληθωρισμό, επικαλούμενη την πίεση που υφίστανται τα νοικοκυριά από τις επίμονα υψηλότερες τιμές σε όλους τους τομείς.
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ εξέφρασε τη στήριξή του προς τον Γουόρς, χαρακτηρίζοντάς τον “εξαιρετικό”, ενώ σημείωσε ότι άλλα στελέχη της Fed είχαν “κακές προθέσεις” και ίσως πολιτικά κίνητρα.
