Τις λεπτομέρειες της αναμενόμενης μεταβίβασης του 65,74% της «Αττική Οδός» από την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις στη μητρική της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, προκειμένου η εταιρεία παραχωρήσεων να μεταβιβαστεί εν συνεχεία στην Aktor, χωρίς τη συμμετοχή στην «Αττική Οδός» (την εταιρεία που μέχρι πέρυσι είχε τον έλεγχο του ομώνυμου οδικού άξονα της Αθήνας), γνωστοποίησε, έμμεσα, ο όμιλος ΕΛΛΑΚΤΩΡ.
Σύμφωνα με την έκθεση εκτίμησης που διενήργησε η Compass κατ’ εντολή της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, το 65,74% της «Αττική Οδός» αποτιμάται μεταξύ 122,58 με 131,09 εκατ. ευρώ. Η μέση τιμή, που είθισται να αποτελεί τον οδηγό των συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 126,7 εκατ. ευρώ (53,55 ευρώ ανά μετοχή).
Η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις κατέχει 1.555.881 μετοχές της «Αττική Οδός». Βάσει της εξεταζόμενης λύσης, θα διανείμει σε ΕΛΛΑΚΤΩΡ ως μέρισμα σε είδος 970.000 μετοχές της «Αττική Οδός» (σ.σ. 40,9% και θα της μεταβιβάσει τις υπόλοιπες 585.881 μετοχές της έναντι χρηματικού ανταλλάγματος.
Η αποτίμηση της «Αττική Οδός» πραγματοποιήθηκε με τη μέθοδο προεξοφλημένων μελλοντικών μερισμάτων, που αποτελεί παραλλαγή του μοντέλου προεξόφλησης ελεύθερων ταμειακών ροών. Με οδηγό τη μέση τιμή αποτίμησης το 65,74% αποτιμάται σε 83,3 εκατ. ευρώ, το οποίο σπάει ως εξής: οι 970 χιλ. μετοχές που θα διανεμηθούν ως μέρισμα εις είδος αποτιμούνται 51,94 εκατ. ευρώ και οι 585.881 θα μεταβιβαστούν στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ έναντι τιμήματος 31,37 εκατ. ευρώ.
Δεν είναι σαφές αν προσμετρήθηκε στην αποτίμηση το (τελικό) μέρισμα χρήσης 2024, που αποφασίστηκε την περασμένη Παρασκευή. Το σίγουρο είναι ότι με την παραπάνω διάρθρωση το ταμείο της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις θα ενισχυθεί κατά 31,37 εκατ. ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι είτε θα προχωρήσει σε απόδοση μετρητών σε ΕΛΛΑΚΤΩΡ πριν μεταβιβαστεί στην Aktor βάσει του SPA ή θα διευρυνθεί το τίμημα της συναλλαγής.
