28.9 C
Athens
July 2, 2022
Image default
COVER STORY

Τρομάζει τους επενδυτές το ξεφόρτωμα των «κόκκινων» δανείων

Προβληματισμός επικρατεί στα τραπεζικά επιτελεία αναφορικά με τις τιμές που θα πετύχουν στα νέα πακέτα τιτλοποιήσεων και πωλήσεων που ετοιμάζουν πυρετωδώς, καθώς το μεγάλο στοίχημα είναι ο μονοψήφιος δείκτης καθυστερήσεων.

Το ζητούμενο είναι πως θα κινηθούν και πως θα ανταποκριθούν οι επενδυτές για τα πακέτα που θα ζητήσουν την έγκριση του υπουργείου Οικονομικών για να ενταχθούν στον Ηρακλή ΙΙ, καθώς έχουμε μπροστά τρεις μεγάλες τιτλοποιήσεις, της Πειραιώς (τιτλοποίηση Sunrise ΙΙΙ, Ermis ύψους 1 δις ευρώ),  το Frontier II (1 δις ευρώ) της Εθνικής και την κοινή τιτλοποίηση Solar (1,5 δις ευρώ) των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, ενώ υπάρχει και η τιτλοποίηση της Attica Bank, που επίσης επιθυμεί την ένταξη της στον Ηρακλή ΙΙ.

Σύμφωνα με την τραπεζική αγορά ενδιαφέρον θα υπάρξει, όμως οι τιμές θα διαμορφωθούν σημαντικά χαμηλότερα.

Με τον πληθωρισμό να αποτελεί την μέγιστη απειλή της παγκόσμιας οικονομίας και  τραπεζίτες χρηματοπιστωτικών κολοσσών να κάνουν  λόγο ότι έρχεται οικονομικός τυφώνας, τα περιθώρια αισιοδοξίας εξανεμίζονται.

Η εξίσωση είναι δύσκολη. Το σενάριο του Ηρακλή ΙΙ καθίσταται δυσμενέστερο και πιο απαιτητικό. Το υπουργείο Οικονομικών θα πρέπει να αποφασίσει για τις νέες τιτλοποιήσεις και τις εγγυήσεις τους.

Οι εναπομείνασες τιτλοποιήσεις, αν προχωρήσουν θα «τρέξουν» σε νέο περιβάλλον και οι επενδυτές σταθμίζουν τα νέα δεδομένα, που  έφεραν ανατροπές στην παγκόσμια οικονομία.

Οι τιτλοποιήσεις σ αυτό το νέο περιβάλλον γίνονται πιο δύσκολες και πιο ακριβές. Και όπως αναφέρει καλά πληροφορημένη πηγή   επενδυτικό ενδιαφέρον θα υπάρξει, είναι όμως  άγνωστο που  θα διαμορφωθούν οι τιμές.

Και το ερώτημα είναι: Θα ισχύσει  ο Ηρακλής ΙΙ; Το σίγουρο είναι ότι έχει αυξηθεί το κόστος της εγγύησης του Ηρακλή και σίγουρα οι αποδόσεις έχουν διαφοροποιηθεί.

Οι επενδυτές μετρούν τα εξής: Πρώτον ότι οι αποδόσεις έχουν μετακινηθεί. Ποιο θα είναι το μακροοικονομικό περιβάλλον της χώρας τα επόμενα χρόνια –ο πήχης των προσδοκιών έχει χαμηλώσει-, υψηλός πληθωρισμός, υψηλό κόστος ζωής, ενώ επανέρχεται ο φόβος για νέα «κόκκινα» δάνεια. Κι αν ισχύσει ο Ηρακλής, ποιο θα είναι το κόστος των εγγυήσεων, καθώς το ασφάλιστρο κινδύνου (CDS) έχει αυξηθεί

Επενδυτές θα υπάρξουν. Δεν έχει στερέψει το επενδυτικό ενδιαφέρον για την Ελλάδα, απλώς οι τιμές θα είναι χαμηλότερες, σημειώνει η πηγή.

Στο νέο αυτό περιβάλλον οι τράπεζες Πειραιώς και Alpha Bank, στις οποίες ο δείκτης των NPEs διαμορφώνεται σε διψήφιο ποσοστό έχουν προετοιμάσει τις κινήσεις τους. Συγκεκριμένα η Alpha βρίσκεται στη φάση των δεσμευτικών προσφορών για την πώληση των 700 εκατ ευρώ (wholesale), προχωρά το πακέτο των 200 εκατ ευρώ (leasing), όπως και πώληση πακέτου δανείων λιανικής και ναυτιλιακά (150 εκ ευρώ), με στόχο  μονοψήφιο δείκτη στο τέλος του πρώτου εξαμήνου 2022 και 7% NPEs στο τέλος του χρόνου.

Η Τράπεζα Πειραιώς  έχει στόχο μέσα στο έτος να ολοκληρώσει το project  Sunshine (συμβάσεις leasing, ύψους 500 εκατ. ευρώ), τις τιτλοποιήσεις  Sunrise ΙΙΙ, ύψους 800 εκατ. ευρώ και Solar, ύψους 400 εκατ. ευρώ, όπως και την τιτλοποίηση ενήμερων δανείων (ναυτιλιακών και άλλων)  Ermis συνολικού ύψους 200 εκατ. ευρώ. Στόχος της ο δείκτης καθυστερήσεων να περιοριστεί στο 9% μέσα στο έτος.

Related posts

«Φωτιά» στα τραπεζικά CoCos εβαλε η Santander

banks

Στην τελική ευθεία η ρύθμιση των «κόκκινων» δάνειων

banks

Πλειστηριασμοί και μορατόρια κυρίαρχα στην ατζέντα των servicers με τους θεσμούς

banks

Moody’s: Το διπλό όφελος για οικονομία και τράπεζες από το νέο πλαίσιο προστασίας της πρώτης κατοικίας

banks

Τρ.Πειραιώς: Στα 229 εκατ. ευρώ τα κέρδη προ φόρων στο εννεάμηνο, χωρίς τις προβλέψεις Covid-19

banks

Πειραίως:Στην τελικη ευθεια για εκδοση Tier 2

banks