Οι αναλυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα μειώνει το βασικό επιτόκιό της κατά 25 μονάδες βάσης (ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας) σε κάθε μία από τις επόμενες τρεις συνεδριάσεις, με μία μικρή πλειοψηφία να αναμένει περαιτέρω μείωση τον Μάρτιο του 2026
Οι αναλυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα μειώνει το βασικό επιτόκιό της κατά 25 μονάδες βάσης (ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας) σε κάθε μία από τις επόμενες τρεις συνεδριάσεις, δηλαδή έως τον Ιούνιο, από το τρέχον επίπεδο του 2,75%.
Ωστόσο, μία μικρή πλειοψηφία τους προβλέπει τώρα ότι οι υπεύθυνοι για τη νομισματική πολιτική θα προχωρήσουν σε περαιτέρω μείωση του επιτοκίου τον Μάρτιο του 2026.
Επιβαρυμένες οι προοπτικές ανάπτυξης
Και αυτό, επειδή οι προοπτικές για την οικονομία της Ευρωζώνης επιβαρύνονται από τις απειλές του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για επιβολή δασμών, ενώ η πεποίθηση που υπάρχει είναι ότι θα επιτευχθεί ο στόχος για πληθωρισμό 2%.
Οι επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά επηρεάζονται επίσης από την έλλειψη πολιτικής κατεύθυνσης στη Γαλλία και τη Γερμανία, με τις εξασθενημένες οικονομίες τους να συγκρατούν την οικονομία όλης της περιοχής.
Η ΕΚΤ «μπορεί να μειώνει σταθερά τα επιτόκια χωρίς να διακινδυνεύσει μια αναζωπύρωση του πληθωρισμού», δήλωσε ο επικεφαλής της παγκόσμιας μακροοικονομικής στρατηγικής της TD Securities. «Ο αντίκτυπος των εμπορικών πολέμων του Τραμπ θα γίνει σημαντικά πιο αισθητός στην ΕΕ από ότι, για παράδειγμα, στο Ηνωμένο Βασίλειο, πράγμα που σημαίνει ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να μειώσει τα επιτόκια πολιτικής της κάτω από το ουδέτερο επίπεδο», πρόσθεσε.
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ συζητούν πόσο θα μειώσουν τα επιτόκια περαιτέρω μετά από πέντε τέτοιες κινήσεις από τον περασμένο Ιούνιο. Ενα βασικό ερώτημα είναι αν μπορούν να σταματήσουν στο λεγόμενο ουδέτερο επίπεδο που δεν περιορίζει ούτε τονώνει την οικονομική ανάπτυξη, αν και αρκετοί αξιωματούχοι έχουν προειδοποιήσει ότι αυτό δεν είναι σημαντικό για τις αποφάσεις πολιτικής σε πραγματικό χρόνο.
Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στην έρευνα μείωσαν και πάλι τις προοπτικές τους για την ανάπτυξη στην περιοχή. Αναμένουν επέκταση 0,9% στη ζώνη του ευρώ φέτος, από 1% στην προηγούμενη δημοσκόπηση.
Η αλλαγή αντανακλά χαμηλότερες προβλέψεις για τη Γερμανία, τη Γαλλία και την Ιταλία. Η Ισπανία, αντίθετα, θεωρείται ότι αναπτύσσεται ταχύτερα από ό,τι προηγουμένως.
