Του Απόστολου Μάνθου
Ξεκινάω από την Eurobank Holdings (ΕΥΡΩΒ) που παρουσίασε σημαντική αύξηση της τάξης του 19,2% στα κέρδη ανά μετοχή, κλείνοντας στο εννεάμηνο στα 0,31 ευρώ ανά μετοχή σε σχέση με τα 0,26 ευρώ ανά μετοχή που είχε στο αντίστοιχο περσινό διάστημα. Τα συνολικά καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 1.135 εκατ. ευρώ από 980 εκατ. ευρώ που είχε ο όμιλος το εννεάμηνο του 2023, με τα 99 εκατ. ευρώ κέρδος να περιλαμβάνουν την απόκτηση της επιπλέον συμμετοχής στην Ελληνική Τράπεζα Κύπρου το δεύτερο τρίμηνο.
Τα συνολικά υπόλοιπα καταθέσεων διαμορφώθηκαν σε 74,6 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 41 δισ. ευρώ στην Ελλάδα, 22,5 δισ. ευρώ στην Κύπρο (14,9 δισ. ευρώ η Ελληνική Τράπεζα) και τα 8,4 δισ. ευρώ στη Βουλγαρία. Οι συνολικές καταθέσεις στο περσινό εννεάμηνο ήταν στα 56,45 δισ. ευρώ.
Τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών στην Ελλάδα αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά 34,7% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε 6,6 δισ. ευρώ στο τέλος του εννεαμήνου του 2024, ενώ επιπρόσθετα το ενεργητικό και παθητικό των private banking πελατών σε επίπεδο Ομίλου ενισχύθηκε κατά 19,6% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε 12,8 δισ. ευρώ.
Το μέγεθος πλέον του ισολογισμού του ομίλου έχει ακουμπήσει τα 100 δισ. ευρώ (!), για την ακρίβεια τα 99,6 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 17,5 δισ. ευρώ είναι της Ελληνικής Τράπεζας. Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια έχουν φτάσει στα 2,27 ευρώ ανά μετοχή αυξημένα κατά 5,1% έναντι του δεύτερου τριμήνου του 2024.
Παράλληλα τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν σε ετήσια βάση κατά 14,3% και διαμορφώθηκαν στα 1.830 εκατ. ευρώ, λόγω κυρίως των εσόδων από χορηγήσεις, ομόλογα και των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό. Να σημειωθεί ότι το καθαρό περιθώριο επιτοκίου ενισχύθηκε στο 2,81%, από 2,70% που ήταν το εννεάμηνο του 2023.
Από πλευράς διαγραμματικής ανάλυσης το σημείο που πρέπει να διασπάσει ανοδικά η μετοχή είναι τα 2,038 ευρώ και αναλογεί στην περιοχή εκείνη από όπου διέρχεται η μεσοπρόθεσμη γραμμή τάσης “W”. Πάνω από εκεί η μετοχή θα μπει και πάλι μέσα στη ζώνη των υψηλών ανάμεσα στα 2,20 με 2,26 ευρώ. Ο ταλαντωτής ορμής παρουσιάζεται να έχει τη διάθεση να γυρίσει ανοδικά περνώντας πάνω από το μέσο των προσαρμοσμένων Bollinger Bands. Ένα τεχνικό δεδομένο που έχουμε να το δούμε από τον περασμένο Ιούλιο όταν και έγραφε το υψηλό στα 2,263 ευρώ.
Ιδιαιτέρως υψηλή ήταν και η αύξηση της τάξης του 15% που σημείωσε η Εθνική Τράπεζα (ΕΤΕ) στα κέρδη ανά μετοχή, φτάνοντας τα 1,43 ευρώ από 1,25 ευρώ που είχε το περσινό εννεάμηνο. Τα αναλογούντα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 985 εκατ. ευρώ από 791 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα, παρουσιάζοντας ισχυρή αύξηση της τάξης του 24%.
Τα συνολικά υπόλοιπα καταθέσεων έφτασαν στα τέλη του περασμένου Σεπτεμβρίου στα 56,97 δισ. ευρώ από 56,29 δισ. ευρώ που είχε τον περσινό Σεπτέμβρη. Παράλληλα το σύνολο του ενεργητικού ακούμπησε τα 74 δισ. ευρώ.
Οι εκταμιεύσεις σε επίπεδο ομίλου σημείωσαν αύξηση 18%, φτάνοντας τα 5,2 δισ. ευρώ από τα 4,4 δισ. ευρώ που είχε το εννεάμηνο του 2023 και τα 4 δισ. ευρώ που είχε το εννεάμηνο του 2022.
Τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα ανήλθαν σε 1,8 δισ. ευρώ αυξημένα κατά 9% σε ετήσια βάση, αποτυπώνοντας τα υψηλότερα μέσα υπόλοιπα δανείων, τα αυξημένα έσοδα από ομόλογα, τη βελτίωση του μείγματος καταθέσεων, καθώς και την επιτυχή αναχρηματοδότηση των ομολόγων MREL, ενώ το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στα επίπεδα των 322 μονάδων βάσης, σχετικά αμετάβλητο σε ετήσια βάση.
Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια έχουν ξεπεράσει τα 7,7 δισ. ευρώ από 6,763 δισ. ευρώ που είχε τον περσινό Σεπτέμβρη, καταγράφοντας αύξηση της τάξης των 941 εκατ. ευρώ (14%).
Την ίδια ώρα στο ταμπλό η κεφαλαιοποίηση της Εθνικής βρίσκεται στα 6,979 δισ. ευρώ με τη μετοχή να κλείνει για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση πάνω από την τιμή των 7,55 ευρώ που έγινε η δημόσια προσφορά του 10% του ΤΧΣ. Αν συνεχίσει τώρα η μετοχή να γράφει υψηλότερες τιμές από εκείνη της δημόσιας προσφοράς θα μας κάνει να θεωρήσουμε ότι η ποιότητα των κεφαλαίων που μπήκαν στην Εθνική είναι πολύ καλύτερη από την ποιότητα των κεφαλαίων που μπήκαν στην Πειραιώς στα 4 ευρώ, μιας που ακόμα και σήμερα, μετά από σχεδόν 240 μέρες δεν μπορεί να παραμείνει η μετοχή της πάνω από εκεί.
Το διαγραμματικό ζητούμενο για τους αγοραστές είναι να μπορέσουν να ωθήσουν την τιμή της μετοχής της Εθνικής πάνω στη ζώνη των 7,80 με 7,854 ευρώ ώστε να διασπαστεί ανοδικά και να απλωθεί έως την πολύ σκληρή μακροπρόθεσμη καθοδική γραμμή τάσης “W” στα 8,22 ευρώ. Πάνω από εκεί, μην τον είδατε τον Παναή, καθώς τα 8,65 ευρώ δύσκολα θα σταθούν εμπόδιο στην ανοδική επέλαση της μετοχής.
* Ο Απόστολος Μάνθος είναι υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης & επενδυτικής στρατηγικής
