Τις επιδράσεις που θα επιφέρει στους κλάδους των τραπεζών, των ασφαλιστικών υπηρεσιών, αλλά και του asset management η ένταξη της Εθνικής Ασφαλιστικής στον Όμιλο Πειραιώς, προσπαθούν να εκτιμήσουν παράγοντες της αγοράς.
Από την πλευρά της, η Τράπεζα Πειραιώς θεωρεί ότι η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής πέρα από μια σειρά συνεργειών (π.χ. διεύρυνση της προσφερόμενης προϊοντικής γκάμας, μικρότερη εξάρτηση των ετήσιων κερδών από τις εκάστοτε διακυμάνσεις στο μέσο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο) είναι σε θέση να αυξήσει από το 2026 τα κέρδη ανά μετοχή κατά 5% και την αποδοτικότητα των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της κατά 1%. Προχώρησε μάλιστα και σε ανοδική αναθεώρηση των προβλεπόμενων επιδόσεών της σε σχέση με το business plan που είχε ανακοινώσει πρόσφατα.
Προφανώς, ένα μεγάλο όφελος -ίσως και το μεγαλύτερο- θα προέλθει από την ανάληψη της διαχείρισης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Εθνικής Ασφαλιστικής, καθώς η υπό εξαγορά εταιρεία διαθέτει ενεργητικό που κυμαίνεται γύρω στα τέσσερα δισ. ευρώ. Ας μην ξεχνάμε άλλωστε την έμφαση που έχει δώσει κατά τα τελευταία χρόνια η Πειραιώς στο μέτωπο του asset management, είτε εξαγοράζοντας εταιρείες του κλάδου (Iolcus) είτε μέσα από την ανάπτυξη της Πειραιώς Asset Management ΑΕΔΑΚ.
Ενδιαφέρον επίσης στοιχείο αποτελεί το ότι η τράπεζα αναφερόμενη στο οικονομικό αποτέλεσμα της Εθνικής Ασφαλιστικής για το 2023 μιλά για μια «κέρδη προ φόρων προσαρμοσμένα για μη επαναλαμβανόμενα στοιχεία ύψους περίπου 100 εκατ. ευρώ», θεωρώντας πιθανότατα ότι η εταιρεία θα μπορούσε να γυρίσει στα κέρδη, όταν ολοκληρωθεί το υλοποιούμενο πρόγραμμα αναδιάρθρωσής της που οι Αμερικανοί της CVC είχαν ξεκινήσει προ διετίας.
Η άμεση δραστηριοποίηση της Πειραιώς στον ασφαλιστικό κλάδο έρχεται σε μια περίοδο όπου αναμένεται πολύ σημαντική αύξηση των εργασιών τόσο στον κλάδο ζωής (τα αναιμικά καταθετικά επιτόκια ωθούν περισσότερους αποταμιευτές σε εναλλακτικές τοποθετήσεις, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνονται και τα προϊόντα των ασφαλιστικών εταιρειών που είναι συνδεδεμένα με επενδύσεις) όσο και στις γενικές καλύψεις (βλέπε κυβερνητικά μέτρα που αρχίζουν να εφαρμόζονται από φέτος και αφορούν τις καλύψεις οχημάτων, κατοικιών και επιχειρήσεων με ετήσιο κύκλο εργασιών άνω των 500.000 ευρώ έναντι φυσικών καταστροφών).
Από την άλλη πλευρά, η Τράπεζα Πειραιώς θα κληθεί να αντιμετωπίσει και ζητήματα που αφορούν της Εθνική Ασφαλιστική, όπως οι ζημίες που καταγράφει τμήμα του παλαιότερου χαρτοφυλακίου της (legacy) κυρίως στον κλάδο υγείας και σε επενδυτικά προϊόντα υψηλών εγγυημένων αποδόσεων.
Το μόνο βέβαιο είναι πως τα καταστήματα της Τράπεζας Πειραιώς θα συνεχίζουν να διαθέτουν τα ασφαλιστικά προϊόντα της NN Hellas στον κλάδο ζωής και της Ergo στις γενικές καλύψεις, καθώς υπάρχουν υπογεγραμμένες συμβάσεις συνεργασίας.
Ζητούμενο όμως αποτελεί το αν και ποιες αλλαγές προτίθεται να δρομολογήσει στην Εθνική Ασφαλιστική ο νέος ιδιοκτήτης της. Κύκλοι της ασφαλιστικής αγοράς δηλώνουν άγνοια πάνω στο συγκεκριμένο θέμα, ωστόσο τονίζουν πως η Τράπεζα Πειραιώς έχει αρκετούς ακόμη μήνες προκειμένου να πάρει οριστικές αποφάσεις, καθώς θα απαιτηθεί χρόνος μέχρις ότου ολοκληρωθεί και τυπικά το συγκεκριμένο deal.
Αλλαγή τοπίου
Πέραν αυτών, η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αλλάζει πολλά δεδομένα στον ασφαλιστικό κλάδο, σε σχέση με αυτά που γνωρίζαμε τα προηγούμενα χρόνια.
Μεταξύ άλλων, σε αντίθεση με το παρελθόν όπου οι τράπεζες ρευστοποιούσαν τις θυγατρικές τους ασφαλιστικές εταιρείες (ακόμη και η ίδια η Πειραιώς είχε εξαναγκαστεί να πουλήσει το 30% της Ευρωπαϊκής Πίστης), τώρα δείχνουν να «ξαναθυμούνται» τον κλάδο της ιδιωτικής ασφάλισης. Άλλωστε, και η Eurobank μέσα από την εξαγορά του Συγκροτήματος της Ελληνικής Τράπεζας έχει κατακτήσει ηγετικό μερίδιο στην τοπική ασφαλιστική αγορά.
Μια δεύτερη αξιοσημείωτη αλλαγή είναι η επιστροφή του ελληνικού στοιχείου στον κλάδο ζωής, καθώς σήμερα το σύνολο της σχετικής αγοράς ελεγχόταν από ξένους ομίλους.
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής στην Τράπεζα Πειραιώς και η ένταξη της Ευρώπης ΑΕΓΑ στον όμιλο Intracom έρχονται να διαψεύσουν όλους εκείνους που προέβλεπαν πως το σύνολο των νέων επενδυτών στον ασφαλιστικό κλάδο θα προέρχεται μόνο από το εξωτερικό.
