Σε νέα αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της HELLENiQ ENERGY προχώρησε η Goldman Sachs, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση «Buy». Πρόκειται για την τρίτη διαδοχική αύξηση της τιμής-στόχου του τίτλου από την αμερικανική τράπεζα μέσα στους τελευταίους τέσσερις μήνες, επιβεβαιώνοντας τη βελτίωση των εκτιμήσεων για τις προοπτικές του ομίλου.
Ειδικότερα, στο επικαιροποιημένο report με τίτλο «HelleniQ Energy: Strong 2Q, better 3Q outlook; reiterate Buy», η Goldman Sachs ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 15,20 ευρώ, από 13,50 ευρώ προηγουμένως.
Υπενθυμίζεται ότι η Goldman Sachs στις 12 Μαΐου είχε συμπεριλάβει τη μετοχή στα global top picks του κλάδου, αναδεικνύοντάς την ως μία από τις πιο ελκυστικές επιλογές μεταξύ των εταιρειών διεθνώς που δραστηριοποιούνται στον κλάδο της διύλισης.
Υψηλότερα EBITDA, χαμηλότερο χρέος
Η νέα αναβάθμιση έρχεται παρά την ισχυρή πορεία της μετοχής το τελευταίο διάστημα, καθώς η Goldman Sachs εξακολουθεί να βλέπει περιθώριο περαιτέρω ανόδου. Καταλύτες για την εκτίμηση αυτή αποτελούν οι υψηλότερες προβλέψεις για τα EBITDA, αλλά και η εκτίμηση για ταχύτερη αποκλιμάκωση του καθαρού χρέους.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, το σύστημα διυλιστηρίων της HELLENiQ ENERGY, με την υψηλή συμμετοχή του ντίζελ και του jet fuel στην παραγωγή του, βρίσκεται σε θέση να αξιοποιήσει τις διεθνείς συνθήκες της αγοράς. Η πλήρης λειτουργία του κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους αναμένεται, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, να επιτρέψει στον όμιλο να μεγιστοποιήσει τις εξαγωγές προϊόντων που βρίσκονται σε έλλειψη στις διεθνείς αγορές.
«Βλέπει» καλύτερες επιδόσεις από την αγορά
Ιδιαίτερη σημασία δίνει η Goldman Sachs και στο γεγονός ότι οι τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για τις επιδόσεις της HELLENiQ ENERGY το 2026 και το 2027 ενδέχεται να αποδειχθούν συντηρητικές.
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι τα μεγέθη που τελικά θα εμφανίσει η εταιρεία μπορούν να κινηθούν υψηλότερα από τις σημερινές προβλέψεις, γεγονός που, κατά την άποψή της, δεν έχει ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στην αποτίμηση της μετοχής.
Κατά συνέπεια, η Goldman Sachs θεωρεί ότι η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με ελκυστικούς πολλαπλασιαστές κερδών σε σχέση με τον ευρύτερο κλάδο, παρά την άνοδο που έχει ήδη καταγράψει.
Ισχυρές ταμειακές ροές
Στο ίδιο πλαίσιο, θετική είναι η εικόνα που διαμορφώνεται και στο μέτωπο των ταμειακών ροών. Η Goldman Sachs αναμένει ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών τα επόμενα δύο χρόνια, εξέλιξη που εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση του καθαρού δανεισμού.
Η αποκλιμάκωση του χρέους αναμένεται να πραγματοποιηθεί παράλληλα με την υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος της HELLENiQ ENERGY, ύψους περίπου 2 δισ. ευρώ για την τριετία 2026-2028.
