Η DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) ανακοίνωσε σήμερα ότι αναβάθμισε τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της Piraeus Bank S.A. συμπεριλαμβανομένης της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης εκδότη σε BB (high) από BB.
Ταυτόχρονα, η Morningstar DBRS αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα για τις καταθέσεις σε BBB (low). Η τάση σε όλες τις αξιολογήσεις άλλαξε σε Θετική από Σταθερή.
Η αναβάθμιση αντανακλά τη διαρθρωτικά βελτιωμένη ικανότητα του Ομίλου να δημιουργεί κέρδη σε επαναλαμβανόμενη βάση, βρίσκοντας στήριξη στα υψηλότερα επιτόκια καθώς και στον έλεγχο των δαπανών και στο χαμηλότερο πιστωτικό κόστος. Η αναβάθμιση λαμβάνει επίσης υπόψη τη συνεχή πρόοδο που έχει πετύχει η Πειραιώς όσον αφορά την ελαχιστοποίηση των κινδύνων στον ισολογισμό της, χάρη στη μείωση του αποθέματος των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs), από το παρελθόν αλλά και στις περιορισμένες εισροές νέων NPE και στην ενίσχυση των επιπέδων κάλυψης των δανείων της.
Ο συνδυασμός αυτών των παραγόντων, σε συνδυασμό με πρόσθετες ενέργειες διαχείρισης του κεφαλαίου, ενίσχυσαν τα κεφαλαιακά αποθέματα της Πειραιώς έναντι των εποπτικών απαιτήσεων παρά την επανέναρξη της διανομής μερισμάτων και την αύξηση των δανείων.
Οι αξιολογήσεις, αναφέρει ο οίκος, συνεχίζουν να λαμβάνουν υπόψη το ισχυρό εγχώριο franchise του Ομίλου στη λιανική και εταιρική τραπεζική, και τη σταθερή του θέση σε χρηματοδότηση και ρευστότητα, η οποία βασίζεται σε μια μεγάλη και σταθερή καταθετική βάση.
Ωστόσο, οι αξιολογήσεις ενσωματώνουν επίσης τη μέτρια διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου, των ροών εσόδων και της δομής χρηματοδότησης της Πειραιώς καθώς και το υψηλό ακόμη, αν και μειωμένο, επίπεδο αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) που περιλαμβάνονται στην κεφαλαιακή διάρθρωση του Ομίλου.
Η θετική τάση αντικατοπτρίζει την άποψη της Morningstar DBRS ότι η κερδοφορία και το προφίλ κινδύνου του Ομίλου πιθανότατα θα παραμείνουν υγιή στο άμεσο μέλλον παρά κάποια πιθανή επιδείνωση που προκαλείται από τη συμπίεση του περιθωρίου επιτοκίου, τις υψηλότερες επενδύσεις για ψηφιοποίηση και τις πιθανώς υψηλότερες προβλέψεις για ζημίες δανείων (LLPs) εάν υλοποιηθούν οι κίνδυνοι στην ποιότητα του ενεργητικού στο τρέχον περιβάλλον των υψηλών επιτοκίων.
Η ισχυρή λειτουργική αποτελεσματικότητα του Ομίλου καθώς και τα πιο ισχυρά επίπεδα κάλυψης δανείων και τα κεφαλαιακά αποθέματα αποτελούν βασικούς ελαφρυντικούς παράγοντες. Αυτό, σε συνδυασμό με πιθανή περαιτέρω ελαχιστοποίηση των κινδύνων, τις αναμενόμενες πιο ευνοϊκές προοπτικές για την ελληνική οικονομία σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο και κάποια υποστήριξη για πιστωτική επέκταση από τα κεφάλαια του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), αλλά και τα χαμηλότερα επιτόκια θα βοηθήσουν την Πειραιώς να αντιμετωπίσει πιθανούς καθοδικούς κινδύνους.
Σε αυτό το πλαίσιο ο οίκος σημειώνει ότι η αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης αξιολόγησης του εκδότη θα απαιτούσε περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας του κεφαλαίου της Πειραιώς, διατηρώντας παράλληλα τα βελτιωμένα επίπεδα κερδοφορίας, την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων και τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας σε μόνιμη βάση.
Δεδομένης της θετικής τάσης, μια υποβάθμιση των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας είναι απίθανη αυτή τη στιγμή. Ωστόσο, η τάση θα μπορούσε να αλλάξει σε Σταθερή σε περίπτωση σημαντικής επιδείνωσης της κεφαλαιοποίησης ή της ποιότητας του ενεργητικού της Πειραιώς ή εάν η κερδοφορία της Πειραιώς επανέλθει σε σημαντικά χαμηλότερα επίπεδα, προειδοποιεί.