Η ιστορική μεταρρύθμιση του συνταξιοδοτικού συστήματος της Γερμανίας θα μπορούσε να αυξήσει τις ετήσιες ροές κεφαλαίων στους τρεις πυλώνες του συστήματος κατά περίπου 90 δισ. ευρώ (105 δισ. δολάρια), σύμφωνα με τον Huw van Steenis, στρατηγικό αναλυτή για την ευρωπαϊκή οικονομία και πολιτική στην Apollo Global Management.
Η μεταρρύθμιση ενδέχεται να οδηγήσει στη διοχέτευση περίπου 2% των μισθών σε μακροπρόθεσμες αποταμιεύσεις. Αυτό μεταφράζεται σε περίπου 30 δισ. ευρώ νέων κεφαλαίων ετησίως προς τον υποχρεωτικό, κρατικό πυλώνα του συνταξιοδοτικού συστήματος, εκτιμά ο Van Steenis.
Παράλληλα, οι πρόσθετες εισροές στα ιδιωτικά συνταξιοδοτικά προγράμματα και στα επαγγελματικά/εργοδοτικά σχήματα θα μπορούσαν να τριπλασιάσουν το συνολικό ποσό, όταν εφαρμοστούν πλήρως όλες οι αλλαγές, σύμφωνα με τον ίδιο.
Η γερμανική κυβέρνηση ενέκρινε νωρίτερα φέτος την αναμόρφωση του συνταξιοδοτικού συστήματος, με βασικό στόχο να ενθαρρύνει τους πολίτες να κατευθύνουν μεγαλύτερο μέρος των αποταμιεύσεών τους προς τις κεφαλαιαγορές.
Η μεταρρύθμιση επιχειρεί να ενισχύσει ένα σύστημα που δέχεται ολοένα μεγαλύτερη πίεση από τη γήρανση του πληθυσμού. Για χρόνια, η Γερμανία βασίστηκε σε επενδύσεις σε εξαιρετικά ασφαλή, αλλά χαμηλής απόδοσης περιουσιακά στοιχεία, προκειμένου να χρηματοδοτεί σημαντικό μέρος των συνταξιοδοτικών παροχών, όπως αναφέρει το Bloomberg.
Η χώρα διαθέτει “το λιγότερο χρηματοδοτούμενο συνταξιοδοτικό σύστημα μεταξύ των μεγάλων προηγμένων οικονομιών”, σημείωσε ο Van Steenis. Τα κεφάλαια των κεφαλαιοποιητικών συνταξιοδοτικών σχημάτων αντιστοιχούν μόλις στο 7% του γερμανικού ΑΕΠ, έναντι 149% στη Σουηδία και 185% στον Καναδά.
“Οι δημογραφικές εξελίξεις και η ανάγκη δημιουργίας μεγάλων δεξαμενών εγχώριου κεφαλαίου επιβάλλουν πλέον την αλλαγή“, ανέφερε.
Όπως εκτιμά, η Γερμανία αρχίζει να δημιουργεί μια σταθερή και επαναλαμβανόμενη θεσμική ροή κεφαλαίων, η οποία θα μπορούσε να συμβάλει στην εμβάθυνση και ενίσχυση των γερμανικών κεφαλαιαγορών.
