Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Μετά από ένα ισχυρό εξάμηνο δυναμικής ανάπτυξης με ρυθμούς που συνέτριβαν την αρχική καθοδήγηση, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank Φωκίων Καραβίας, αναβάθμισε πρακτικά όλους τους βασικούς στόχους της τράπεζας για την ανάπτυξη και την κερδοφορία της. Ουσιαστικά, ξαναέγραψε την καθοδήγηση από την αρχή.
Η Eurobank έχει χτίσει ένα ισχυρό χαρτοφυλάκιο δανείων σε τρεις οικονομίες, στην Ελλάδα, την Κύπρο και την Βουλγαρία και η πιστωτική επέκταση είναι εκθετική, απλωμένη σε τρεις γεωγραφικές περιοχές. Ήταν αρκετή λοιπόν η αύξηση των χορηγήσεων για να ξεπεραστούν οι στόχοι παρά τα χαμηλά επιτόκια. Μετά την πρώτη αύξηση των επιτοκίων του Ιουνίου κατά 0,25% και με αυξημένες πιθανότητες για μία ακόμα φέτος, η τράπεζα έχει βάλει τις βάσεις για μεγάλα μεγέθη. Ακόμα και η νέα ουσιαστικά, καθοδήγηση είναι βασισμένη σε επιτόκιο 2,25%, το οποίο μπορεί να μην είναι το καταληκτικό του έτους, αλλά είναι αρκετό για να κάνει την επιπλέον διαφορά.
Οι βασικοί πυλώνες της ανάπτυξης, έρχονται από την πιστωτική επέκταση και από τη διαχείριση κεφαλαίων τις οποίες σημείωσε ιδιαίτερα η διοίκηση. Ο κ. Καραβίας που αναμένει τώρα η Eurobank να υπερβεί τους αρχικούς στόχους του 2026, εκτιμά ότι:
-Η ελληνική οικονομία παραμένει ανθεκτική χάρη στις επενδύσεις, στον τουρισμό και στην ισχυρή ζήτηση επιχειρηματικών δανείων.
-Η ανάπτυξη παραμένει ισχυρή και στις δύο άλλες βασικές αγορές του ομίλου, την Κύπρο και τη Βουλγαρία.
-Τα υπό διαχείριση κεφάλαια αποτελούν βασικό (νέο και ισχυρό) πυλώνα της στρατηγικής και αυξήθηκαν κατά περίπου 2,5 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση.
Όταν ο κ. Καραβίας άφηνε, μιλώντας με τους αναλυτές, για το δεύτερο τρίμηνο τις θετικές αναθεωρήσεις στόχων, είναι βέβαιο ότι οι ξένοι επενδυτές δεν θα περίμεναν αυτό το μπαράζ.
Τι αναθεώρησε ανοδικά η Eurobank
Η διοίκηση αναβάθμισε σχεδόν όλους τους βασικούς στόχους ανάπτυξης και κερδοφορίας που είχε παρουσιάσει τον Φεβρουάριο για το 2026:
1 )Οργανική αύξηση δανείων: από περίπου 3,8 δισ. ευρώ σε περίπου 4,5 δισ. ευρώ.
2) Καθαρά έσοδα από τόκους: από αύξηση περίπου 2,5% σε αύξηση περίπου 7%, δηλαδή κοντά στα 2,7 δισ. ευρώ. Σχεδόν τριπλάσιος ρυθμός ανόδου στα NII που έχει ήδη χτυπήσει καμπανάκια στους αναλυτές των οίκων.
3) Οργανική αύξηση προμηθειών: από περίπου 7% σε περίπου 10%.
4) Οργανικά λειτουργικά κέρδη: από περίπου 1,9 δισ. ευρώ σε περίπου 2 δισ. ευρώ.
5)Απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων: από περίπου 16% σε επίπεδο κοντά στο 17%.
6) Κέρδη ανά μετοχή: από αρχική εκτίμηση για μέση αύξηση περίπου 10% την περίοδο 2026-2028, σε αύξηση πάνω από 10% ήδη το 2026.
Αμετάβλητοι παρέμειναν ο στόχος αύξησης των λειτουργικών δαπανών κατά περίπου 5,5% και ο στόχος για δείκτη CET1 τουλάχιστον 14%.
Δάνεια σε ελβετικό φράγκο, προβλέψεις και ανθηρός τουρισμός
Στο μεταξύ σημαντική ανταπόκριση από τους δανειολήπτες βλέπει ο κ. Καραβίας, στη ρύθμιση για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο. Όπως είπε στους αναλυτές, έχει ήδη ενταχθεί περισσότερο από το 50% των υπολοίπων που καλύπτονται από τον νόμο, για ένα ποσό περίπου 800 εκατ. ευρώ.
Επίσης αίτηση έχει υποβάλει σχεδόν το 60% των δανειοληπτών. Ο ίδιος εκτίμησε ότι μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου, οπότε λήγει η προθεσμία, η συμμετοχή σε όρους δανειακών υπολοίπων θα προσεγγίσει περίπου τα δύο τρίτα του αρχικού χαρτοφυλακίου.
Η μέση ζημία για την Eurobank υπολογίζεται μεταξύ 16% και 18%. Αλλά η τράπεζα, έχει ήδη κάνει πολύ μεγάλες προβλέψεις και τώρα τις αξιοποιεί. Ο κ. Καραβίας δεν αναμένει σημαντική πρόσθετη επιβάρυνση, ακόμη και αν η συμμετοχή αυξηθεί.
Όπως άφησε σαφώς να εννοηθεί η μετατροπή των δανείων σε ευρώ συνδέεται με την υποχώρηση της κάλυψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 82,4%, από 94,1% το προηγούμενο τρίμηνο. Η μείωση προήλθε από τη χρήση αυτών των προβλέψεων για το χαρτοφυλάκιο του ελβετικού φράγκου και από τη μεταφορά δανείων στην κατηγορία των προς πώληση χαρτοφυλακίων- μια αναμενόμενη εξέλιξη από τον Φεβρουάριο (είχε προβλεφθεί υποχώρηση των καλύψεων στο 80%).
Αλλά η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου, παραμένει ανθεκτική. Τα νέα ΜΕΑ κινούνται μεταξύ 40 και 50 εκατ. ευρώ ανά τρίμηνο, έναντι νέων δανείων 2,7 δισ. ευρώ φέτος, ενώ η Eurobank διατηρεί τον στόχο για κόστος κινδύνου περίπου 55 μονάδων βάσης στο σύνολο του 2026.
Ισχυρός ρυθμός τουριστικών αφίξεων
Για τον τουρισμό, ο κ. Καραβίας έκανε ιδιαίτερη αναφορά, τονίζοντας ότι οι αφίξεις στην Ελλάδα και την Κύπρο έχουν ανακάμψει σημαντικά μετά την πρόσκαιρη κάμψη που ακολούθησε την έναρξη του πολέμου. Εκτίμησε ότι η φετινή επίδοση θα πλησιάσει το ρεκόρ του 2025 με ασήμαντη πιθανή υποχώρηση (2%-4%), ενώ χαρακτήρισε ιδιαίτερα ισχυρή και τη χρηματοδότηση νέων τουριστικών επενδύσεων.
Ο κ. Καραβίας απέδωσε επίσης την ανοδική αναθεώρηση του στόχου για τις προμήθειες, από 7% σε 10%, στην καλύτερη από την αναμενόμενη πορεία των νέων χρηματοδοτήσεων και της διαχείρισης περιουσίας στην Ελλάδα.
Για τη Eurolife, τέλος, σημείωσε ότι οι κανονιστικές και εποπτικές εγκρίσεις για τη συμφωνία με τη Fairfax προχωρούν ομαλά και σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα. Η Eurobank αναμένει την ολοκλήρωση της συναλλαγής έως το τέλος του τρίτου τριμήνου.
Τι βασικά μεγέθη εξαμήνου, ανακοίνωσε η Eurobank
-Προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 776 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9,2%.
-Δημοσιευμένα (reported) καθαρά κέρδη 738 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,8%.
-Καθαρά έσοδα από τόκους 1,348 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,1%.
-Προμήθειες 414 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 13,5%.
-Οργανικά λειτουργικά κέρδη 952 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 10%.
-Καταθέσεις αυξημένες κατά 2,9 δισ. ευρώ, στα 86,4 δισ. ευρώ.
-Υπό διαχείριση κεφάλαια 11 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 29,2%.
-Δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων 2,5%, από 2,8%.
-Κόστος κινδύνου 53 μονάδες βάσης, έναντι ετήσιου στόχου περίπου 55 μονάδων.
-Διεθνείς δραστηριότητες: 361 εκατ. ευρώ προσαρμοσμένα κέρδη και συμμετοχή 46,5% στα κέρδη του ομίλου.
