Την κάλυψη των ελληνικών τραπεζών άρχισε η KBW ενόψει της επιστροφής της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές και της ένταξης εννέα ελληνικών εισηγμένων στον πανευρωπαϊκό δείκτη STOXX 600.
Οι αναλυτές της KBW, Ben Mahler και Hugo Cruz, έδωσαν για τις μετοχές της Πειραιώς και της Εθνικής Τράπεζας, τη σύσταση «outperform», ενώ για τη Eurobank υιοθέτησαν σύσταση «market perform» και για την Alpha Bank «underperform».
Σύμφωνα με την ανάλυση που επικαλέστηκε και το Reuters, οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν ορισμένες από τις ισχυρότερες προοπτικές αύξησης των χορηγήσεων στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο. Βασικοί παράγοντες αναμένεται να είναι η ενίσχυση της εταιρικής χρηματοδότησης, η ανάκαμψη της στεγαστικής πίστης και η βελτίωση των οικονομικών συνθηκών στην Ελλάδα.
Παράλληλα, η KBW επισημαίνει τη σημαντική βελτίωση των κεφαλαιακών δεικτών των ελληνικών τραπεζών, καθώς και τη σταδιακή μείωση της έκθεσής τους σε αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC).
Την ίδια ώρα, παρά την ενίσχυση των θεμελιωδών μεγεθών, ο κλάδος εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με discount περίπου 5% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, σύμφωνα με την KBW. Αυτό συμβαίνει ενώ οι αποδόσεις επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) των ελληνικών τραπεζών κινούνται σε επίπεδα από τα μέσα έως τα υψηλά διψήφια ποσοστά.
Μάλιστα, στο συμπέρασμα των αναλυτών της KBW αναφέρεται χαρακτηριστικά ότι… «Εδώ δεν υπάρχει Δούρειος Ίππος, μόνο αποδόσεις επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων σε υψηλά διψήφια επίπεδα». Δηλαδή δεν κρύβεται κάποια αρνητική έκπληξη, αλλά βελτιωμένες αποδόσεις και ισχυρότερες προοπτικές κερδοφορίας.
Η αναβάθμιση της αγοράς
Η νέα ανάλυση της KBW έρχεται λίγες ημέρες πριν από ένα σημαντικό ορόσημο για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Από τη Δευτέρα, εννέα ελληνικές εταιρείες θα ενταχθούν στον STOXX 600, μετά την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς από την κατηγορία των αναδυόμενων σε εκείνη των ανεπτυγμένων αγορών.
Στον δείκτη εισέρχονται οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες — Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς και Alpha Bank — καθώς και οι ΔΕΗ, Metlen Energy, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Jumbo.
Η ένταξη στον STOXX 600 σηματοδοτεί την επιστροφή των ελληνικών εισηγμένων σε έναν από τους σημαντικότερους ευρωπαϊκούς χρηματιστηριακούς δείκτες, 13 χρόνια μετά την υποβάθμιση της ελληνικής αγοράς σε αναδυόμενη.
Πρόκειται για ένα συμβολικό ορόσημο στην πορεία της ελληνικής κεφαλαιαγοράς μετά την κρίση χρέους, καθώς οι μεγαλύτερες ελληνικές επιχειρήσεις επιστρέφουν σε έναν δείκτη που παρακολουθείται από σημαντικό αριθμό διεθνών επενδυτών.
