Κατά 2,8 φορές υπερκαλύφθηκε η έκδοση του 7ετούς πράσινου Senior Preferred ομολόγου της Eurobank, η οποία αντλεί κεφάλαια 600 εκατ. ευρώ με 98 μονάδες βάσης spread. Η αρχική καθοδήγηση για την τιμολόγηση του τίτλου τοποθετείται στην περιοχή των 125 μονάδων βάσης πάνω από το mid swap, που μεταφράζεται σε απόδοση περίπου 4,54%, ενώ ο τίτλος αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Baa1 από τη Moody’s, BBB- από τη S&P, BBB από τη Fitch και BBBH από τη Morningstar DBRS.
Ο σχεδιασμός της Eurobank
Στην έκδοση συμμετέχουν ως ανάδοχοι οι Barclays (B&D), Commerzbank, HSBC, Natixis και Société Générale. Εντάσσεται, δε, στον σχεδιασμό της Eurobank για την κάλυψη και ενίσχυση των απαιτήσεων MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities), μέσω της άντλησης επιλέξιμων κεφαλαίων από τις διεθνείς αγορές.
Η Eurobank έχει ήδη αξιοποιήσει την αγορά των πράσινων Senior Preferred τίτλων, με την πρώτη αντίστοιχη έκδοση ύψους €850 εκατ. το 2024.
Υπενθυμίζεται ότι η UBS μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου προχώρησε σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Eurobank στα 5,10 ευρώ, από 4,90 ευρώ προηγουμένως, εκτιμώντας ότι η τράπεζα εξακολουθεί να διαθέτει ένα από τα πλέον ελκυστικά αναπτυξιακά προφίλ στην περιοχή.
Η ελβετική τράπεζα θεωρεί ότι, παρά το γεγονός πως η αναθεωρημένη καθοδήγηση για το 2026 έχει ήδη αποτυπωθεί στις αποτιμήσεις, υπάρχουν σημαντικά περιθώρια υπέρβασης των μεσοπρόθεσμων στόχων.
Παράλληλα, η UBS διατηρεί μόνο μικρές αλλαγές στις προβλέψεις της για τα επόμενα χρόνια, εκτιμώντας ότι η Eurobank μπορεί να υπερβεί τους στόχους του μεσοπρόθεσμου επιχειρηματικού σχεδίου.
Η UBS σημειώνει ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της αγοράς. Ωστόσο, εκτιμά ότι η αναβάθμιση της καθοδήγησης για το σύνολο του 2026 έχει ήδη ενσωματωθεί στις προσδοκίες των επενδυτών.
