Προειδοποίηση απηύθυνε ο επικεφαλής της γαλλικής κεντρικής τράπεζας, Εμανουέλ Μουλέν, ότι η χώρα κινδυνεύει να “στραγγαλιστεί από τα επιτόκια”, αν δεν αναλάβει δράση για να εξυγιάνει τα οικονομικά της.
Ο Μουλέν δήλωσε στους Financial Times ότι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης θα μπορούσε να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, παρά τις “σοβαρές και ανησυχητικές” εξελίξεις στις αγορές κρατικού χρέους τις τελευταίες ημέρες.
“Η Γαλλία δεν είναι η Ελλάδα κατά τη διάρκεια της κρίσης της Ευρωζώνης”, δήλωσε ο Μουλέν. “Εάν μπορέσει να εγκρίνει έναν προϋπολογισμό φέτος για τη μείωση των δαπανών και τον περιορισμό του ελλείμματος, όπως έχει προτείνει η κυβέρνηση, τότε οι αγορές θα καθησυχαστούν από αυτό το συγκεκριμένο βήμα δημοσιονομικής εξυγίανσης”.
“Εάν δεν δράσουμε, υπάρχει πράγματι ο κίνδυνος να στραγγαλιστούμε σταδιακά από την άνοδο των επιτοκίων”, πρόσθεσε. “Πρέπει να παραμείνουμε κύριοι της μοίρας μας”.
Την περασμένη εβδομάδα, η γαλλική κυβέρνηση πρότεινε έναν προϋπολογισμό με περικοπές δαπανών και αυξήσεις φόρων ύψους 43 δισ. ευρώ, σε μια προσπάθεια να αρχίσει να περιορίζει το μεγάλο έλλειμμα, το οποίο προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 5,4% έως το τέλος του έτους.
Ωστόσο, έχοντας απολέσει την πλειοψηφία στο κοινοβούλιο, βρίσκεται αντιμέτωπη με σύγκρουση με τα κόμματα της αντιπολίτευσης σχετικά με αντιδημοφιλή μέτρα, όπως η κατάργηση των αυτόματων αυξήσεων των συνταξιοδοτικών παροχών που συνδέονται με τον πληθωρισμό και το μερικό πάγωμα των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων.
Το κόστος δανεισμού αυξάνεται παγκοσμίως, μεταξύ άλλων και για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και σε ολόκληρη την Ευρωζώνη, καθώς η άνοδος των τιμών ενέργειας που προκλήθηκε από τον πόλεμο με το Ιράν έχει οδηγήσει σε αύξηση του πληθωρισμού.
Οι εκδόσεις κρατικού και εταιρικού χρέους σε επίπεδα-ρεκόρ έχουν επίσης ασκήσει ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις των ομολόγων παγκοσμίως.
Οι αποδόσεις των γαλλικών ομολόγων έχουν αυξηθεί περισσότερο από οποιασδήποτε άλλης αγοράς κρατικών ομολόγων της G7 από την έναρξη του πολέμου με το Ιράν, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την αδυναμία της κυβέρνησης να ελέγξει το έλλειμμα, καθώς και για την πολιτική αβεβαιότητα ενόψει της επικείμενης μάχης για τον προϋπολογισμό και των προεδρικών εκλογών του επόμενου έτους.
Η μαζική πώληση γαλλικού χρέους εντάθηκε την περασμένη εβδομάδα, ωθώντας τις αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων κοντά στο 5% την Παρασκευή, προτού υποχωρήσουν τη Δευτέρα στο 4,86%.
Η διαφορά αποδόσεων μεταξύ των γαλλικών και των γερμανικών 10ετών ομολόγων -ένας δείκτης που παρακολουθούν στενά οι επενδυτές για να αποτυπώσουν το risk premium- αυξήθηκε επίσης προσωρινά πάνω από τις 1,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Οι αναλυτές έχουν αρχίσει να εξετάζουν το ενδεχόμενο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να παρέμβει για να αντιμετωπίσει τη διεύρυνση των spreads, λόγω ανησυχιών για πιθανό “κατακερματισμό” των χρηματοπιστωτικών αγορών του μπλοκ.
Ο Μουλέν δήλωσε ότι δεν είναι η κατάλληλη στιγμή για συζητήσεις σχετικά με την ΕΚΤ. “Το δίχτυ ασφαλείας βρίσκεται πιο κοντά στο σπίτι. Βρίσκεται στην ικανότητα των Γάλλων και των εκλεγμένων εκπροσώπων τους να αναγνωρίσουν την ανάγκη εξυγίανσης των δημόσιων οικονομικών”, συμπλήρωσε χαρακτηριστικά.
Η ΕΚΤ έχει αυξήσει τα επιτόκια δύο φορές τους τελευταίους μήνες, προκειμένου να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό που προκλήθηκε από τον πόλεμο στο Ιράν και να εκπληρώσει την κύρια αποστολή της, δηλαδή τη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) αύξησε το επιτόκιό της τον Σεπτέμβριο. Και οι δύο κεντρικές τράπεζες θα επανεξετάσουν τη νομισματική τους πολιτική και θα ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους για τα επιτόκια στα τέλη Οκτωβρίου.
“Η άνοδος των μακροπρόθεσμων επιτοκίων, οι αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες και το δεύτερο ενεργειακό σοκ ενδέχεται να επιβαρύνουν τη ζήτηση και να μειώσουν την ανάγκη για περαιτέρω δράση από τις κεντρικές τράπεζες”, τόνισε ο Μουλέν.
