Ο πληθωρισμός στην Πολωνία επιταχύνθηκε τον Σεπτέμβριο στο υψηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2025, καθώς η απότομη άνοδος στις τιμές των καυσίμων, που εντείνεται από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, αυξάνει τις πιέσεις προς την κεντρική τράπεζα να προχωρήσει σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 4% τον Σεπτέμβριο σε ετήσια βάση, έναντι αύξησης 3,4% τον Αύγουστο. Τα προκαταρκτικά στοιχεία ευθυγραμμίζονται με τη διάμεση εκτίμηση των οικονομολόγων που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Ο πληθωρισμός στην ενεργειακά εξαρτώμενη από τις εισαγωγές χώρα επιταχύνεται, καθώς η αναζωπύρωση των εντάσεων με το Ιράν έχει οδηγήσει την τιμή του αργού σε άνοδο περίπου 12 δολαρίων ανά βαρέλι μέσα στον Σεπτέμβριο.
Παράλληλα, η κυβέρνηση έβαλε τέλος σε ένα δαπανηρό ανώτατο όριο στις τιμές των καυσίμων, ενώ οι προσπάθειές της να επιβάλει έκτακτη φορολογία στα υπερκέρδη του ενεργειακού κλάδου και να χρησιμοποιήσει τα έσοδα για την ελάφρυνση των οδηγών προσέκρουσαν στην αντίθεση του προέδρου της χώρας, ο οποίος συνδέεται με την αντιπολίτευση.
Με τις τιμές στα πρατήρια να παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και τον γενικό πληθωρισμό να έχει πλέον ξεπεράσει το ανώτατο όριο ανοχής της κεντρικής τράπεζας —στόχος 2,5%, με περιθώριο απόκλισης ±1 ποσοστιαία μονάδα— οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται σύντομα να χρειαστεί να προχωρήσουν σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, σύμφωνα με τον Andre Pacheco, επικεφαλής στρατηγικής της JB Drax Honore.
“Χωρίς ανώτατο όριο στις τιμές των καυσίμων ή υποχώρηση των τιμών της ενέργειας, ο γενικός και ο δομικός πληθωρισμός αναμένεται να συνεχίσουν να επιταχύνονται τους επόμενους μήνες και να παραμείνουν εκτός του εύρους-στόχου για αρκετά τρίμηνα”, ανέφερε ο Pacheco σε σημείωμά του, πριν από τη δημοσίευση των τελευταίων στοιχείων.
Διχασμός στην κεντρική τράπεζα
Ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας, Adam Glapiński, εμφανίστηκε αισθητά λιγότερο επιθετικός στις δηλώσεις του μετά τη συνεδρίαση του Συμβουλίου Νομισματικής Πολιτικής αυτόν τον μήνα.
Ο ίδιος εκτίμησε ότι το κόστος δανεισμού πιθανότατα θα παραμείνει αμετάβλητο στο 3,75% καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους και ενδεχομένως έως τα μέσα του επόμενου έτους.
Ωστόσο, τα μέλη του 10μελούς Συμβουλίου εμφανίζονται διχασμένα. Οι Ireneusz Dąbrowski και Henryk Wnorowski τάσσονται υπέρ μιας στάσης αναμονής, ενώ ο Ludwik Kotecki δήλωσε ότι οι αξιωματούχοι θα μπορούσαν να ξεκινήσουν τις συζητήσεις για αυξήσεις επιτοκίων ακόμη και από τον επόμενο μήνα.
Μια πρώτη αύξηση θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί τον Νοέμβριο, εφόσον οι προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας δείξουν ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει πάνω από το 4% για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Οι αναλυτές βλέπουν πλέον αυξήσεις επιτοκίων
Οι αναλυτές των ING Bank Śląski και Bank Pekao αναθεώρησαν την Τρίτη τις προβλέψεις τους και πλέον και οι δύο τράπεζες αναμένουν αυξήσεις επιτοκίων στην Πολωνία.
Το ζλότι ενισχύθηκε την Τετάρτη κατά 0,2% έναντι του ευρώ, καθώς οι επενδυτές εκτιμούν ότι τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό θα ωθήσουν τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής προς αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
