Σε ένα μέλλον με υψηλότερη επαναλαμβανόμενη κερδοφορία, ενισχυόμενα κεφαλαιακά αποθέματα και αυξημένη επιβράβευση των μετόχων προσβλέπει η Alpha Bank, η διοίκηση της οποίας προχώρησε σε αναθεώρηση του guidance για το 2024 έχοντας ολοκληρώσει ένα εντυπωσιακό α’ εξάμηνο, αφήνοντας “παράθυρο” για περαιτέρω αναβάθμιση των στόχων για τη διετία 2025 – 2026 στο τέλος της τρέχουσας χρήσης.
“Καταφέραμε να σημειώσουμε ταχεία πρόοδο στην υλοποίηση της στρατηγικής μας, επιτυγχάνοντας σειρά στόχων νωρίτερα από το σχεδιασμό μας”, σχολίασε ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Bank, κ. Βασίλης Ψάλτης, στο πλαίσιο τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές, εστιάζοντας στα δύο σημαντικά ορόσημα για την τράπεζα: την έγκριση, τον περασμένο Ιούνιο, από τις εποπτικές αρχές της πρώτης διανομής μερίσματος από το 2007 και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας στην αξιολόγησή της από τον οίκο Moody’s μετά από 14 χρόνια.
Σύμφωνα με τον κ. Ψάλτη, το θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον σε συνδυασμό με την ενισχυμένη κερδοφορία σε όρους RoTBV που ανήλθε σε 13,6% για το α’ εξάμηνο και την περαιτέρω μείωση των “κόκκινων” ανοιγμάτων επιτάσσει την ανοδική αναθεώρηση των ετήσιων στόχων ως εξής:
– Ο δείκτης ROTE θα ανέλθει πάνω από 13,5%.
– Τα συνολικά έσοδα θα ξεπεράσουν τα 2,1 δισ. ευρώ.
– Το κόστος πιστωτικού κινδύνου θα διαμορφωθεί κάτω από 70 μ.β. και
– Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) θα ανέλθουν σε 0,33 ευρώ, αυξημένα κατά 6%.
Παράλληλα, η διοίκηση της Alpha Bank αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της και για τα επιτόκια, “βλέποντας” το 3Μ Euribor να ανέρχεται σε 3,6% από 3,5% για το 2024, γεγονός που αναμένεται να οδηγήσει σε οριακή μείωση του καθαρού εσόδου από τόκους από -5% που ήταν οι αρχικές της εκτιμήσεις. Επιπλέον, όπως σημειώνεται στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων, η ευαισθησία του καθαρού εσόδου τόκων της τράπεζας για κάθε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. μειώθηκε περαιτέρω στα περίπου 12 εκατ. ευρώ από 18 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την πλεονεκτική θέση της τράπεζας στο νέο περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων που διαμορφώνεται.
Τέλος, σε ό, τι αφορά στις καταθέσεις, συνεχίστηκε η αργή μετάβαση στις προθεσμιακές (από 32% σε 29%), με τη διοίκηση να εκτιμά ότι η αύξηση των επιτοκίων στο σύνολο των εγχώριων καταθέσεων, ως ποσοστό της αύξησης των επιτοκίων της αγοράς (beta), θα διαμορφωθεί στο 20% για το 2024 έναντι 24%, που ήταν οι αρχικές της εκτιμήσεις.
Μερίσματα
Το 35% των κερδών του 2024 προτίθεται να διανείμει η Alpha Bank, με το ποσοστό αυτό να ανέρχεται σε 50% τη διετία 2025 – 2026. Ακόμη και μετά τη διανομή, πάντως, η τράπεζα θα εξακολουθεί να έχει πλεονάζον κεφάλαιο, ύψους 1,5 δισ. ευρώ. “Ήμασταν η μοναδική τράπεζα που ‘έσπασε’ το μέρισμα, σε μετρητά και buyback”, σχολίασε ο κ. Ψάλτης, σημειώνοντας πως η κίνηση αυτή αφορούσε στην προηγούμενη χρήση. “Για τα προσεχή χρόνια ο τρόπος επιβράβευσης θα καθορισθεί με ένα πιο… φρέσκο πλάνο, πιο στοχευμένο και προσαρμοσμένο στη συγκυρία”, πρόσθεσε.
Ως προς την παραγωγή κεφαλαίων, ο ίδιος ξεκαθάρισε πως προτεραιότητα έχουν οι οργανικές ενέργειες, παραμένοντας, ωστόσο, alert για τον εντοπισμό τυχόν ευκαιριών μπορούν να προκύψουν στην αγορά, πάντα, όμως, με αυστηρά χρηματοοικονομικά κριτήρια.
Δάνεια, wealth και “κόκκινα”
Την ίδια στιγμή, η Alpha Bank, όπως τόνισε ο κ. Ψάλτης, κατέγραψε αξιοσημείωτη πρόοδο:
Στη διαμόρφωση ενός ισχυρού δανειακού προγράμματος, το οποίο θα εκταμιευθεί εντός των επόμενων τριμήνων. Ειδικά όσον αφορά στις επιχειρήσεις, ο καθαρός δανεισμός αυξήθηκε κατά 6% σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο του 2023, με τις εκταμιεύσεις δανείων να ανέρχονται στα τρία δισ. ευρώ, οδηγώντας σε αύξηση 5% τα έσοδα της επιχειρηματικής τραπεζικής σε επίπεδο εξαμήνου. Εξίσου σημαντική, ωστόσο, είναι η πορεία της λιανικής, με τη διοικητική ομάδα της τράπεζας να κάνει λόγο για “μία αγορά που αλλάζει”, ιδίως στο στεγαστικό χαρτοφυλάκιο που πλέον εμφανίζει θετική παραγωγή νέων δανείων.
Οι πρωτοβουλίες της κυβέρνησης, άλλωστε, με τα νέα επιδοτούμενα προγράμματα για νέα ζευγάρια, οι οποίες θα εξειδικευθούν στην επικείμενη ΔΕΘ, εκτιμάται πως θα δώσει περαιτέρω ώθηση προς αυτή την κατεύθυνση. Συνολικά, το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων του Ομίλου, πάντως, παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο το β’ τρίμηνο, σε 29,8 δισ. ευρώ (-100 εκατ. ευρώ), ως αποτέλεσμα του υψηλότερου επιπέδου αποπληρωμών εξαιτίας των αυξημένων επιτοκίων, καθώς και των κοινοπρακτικών δανείων, 300 εκατ. ευρώ.
Στην υποστήριξη των πελατών της για την καλύτερη επενδυτική διαχείριση των περιουσιακών τους στοιχείων. Το μερίδιο της Alpha Bank στα αμοιβαία κεφάλαια αυξήθηκε κατά τρεις π.μ., στο 25%, με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται στο 33% το α’ εξάμηνο, ξεπερνώντας σημαντικά τον ανταγωνισμό που κινείται μεταξύ 4% και 27%. Στα τέλη του 2023 δε, η τράπεζα εισήλθε και στην αγορά της Κύπρου, εξασφαλίζοντας τρία νέα συμβόλαια από θεσμικούς επενδυτές (σ.σ. στην Ελλάδα “μετρά” 17 συμβόλαια). Τα παραπάνω συνέβαλαν και στην ενίσχυση κατά 3,5% σε τριμηνιαία βάση των καθαρών εσόδων από προμήθειες, στα 100,1 εκατ. ευρώ, με τον CEO της Alpha Bank να εκτιμά πως αυτά θα ξεπεράσουν τα 400 εκατ. ευρώ.
Στην επιτάχυνση της απομόχλευσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, με αποτέλεσμα ο σχετικός δείκτης να διαμορφωθεί στο 4,7%. Πιο αναλυτικά, τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα μειώθηκαν κατά 500 εκατ. ευρώ σε τριμηνιαία και 1,3 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση, “αγγίζοντας” το 1,7 δισ. ευρώ στα τέλη του περασμένου Ιουνίου, εκ των οποίων το 46% αφορά σε στεγαστικά και το 36% (ή 600 εκατ. ευρώ) σε ρυθμισμένα ανοίγματα με λιγότερο από 90 ημέρες σε καθυστέρηση. Σύμφωνα με τη διοίκηση, το “κόκκινο” χαρτοφυλάκιο απαρτίζεται κατά το μεγαλύτερο ποσοστό από ΜΕΑ ιδιωτών με εξασφαλίσεις, ενώ ένα μεγάλο ποσοστό αφορά σε (ρυθμισμένα) ενήμερα ανοίγματα, με λιγότερο από 90 ημέρες σε καθυστέρηση.
Η συμφωνία με την UniCredit
Με γρήγορους ρυθμούς “τρέχει” η στρατηγική συμφωνία της Alpha Bank με την UniCredit, καθώς την υπογραφή της δεσμευτικής συμφωνίας για την πώληση της Alpha Bank Romania στην ιταλική τράπεζα στις 15 Ιουλίου, ακολούθησε η υλοποίηση της εμπορικής συμφωνίας για τη διανομή των αμοιβαίων κεφαλαίων UniCredit onemarkets. Ειδικότερα, όπως αναφέρεται στην παρουσίαση αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου, η διανομή των UniCredit onemarkets από το δίκτυο της τράπεζας ξεκίνησε ήδη από τον Ιούλιο, ενώ το επόμενο διάστημα αναμένεται να υπάρξουν νέες συνέργειες στα τραπεζοασφαλιστικά προϊόντα, καθώς και νέες διασυνοριακές συνεργασίες. Στη σημασία της συνεργασίας της Alpha Bank με την UniCredit αναφέρθηκε και ο κ. Ψάλτης, χαρακτηρίζοντάς την “ευκαιρία να ηγηθούμε των εξελίξεων στην ελληνική αγορά, εισάγοντας καινοτόμα προϊόντα ως μέρος ενός εκτεταμένου πανευρωπαϊκού δικτύου”.
DTC
Κάτω από 20% θα είναι έως το 2029 το ποσοστό της αναβαλλόμενης φορολογίας της Alpha Bank ως προς το σύνολο των κεφαλαίων, με τη διοικητική ομάδα να τη διαχωρίζει από την προοπτική μερίσματος.