Άλλο ένα… mega deal με πρωταγωνιστή ξένο fund και μια δυναμική ελληνική εταιρεία έσκασε σαν βόμβα στην ελληνική αγορά. Η Hg ανακοίνωσε την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού στην Entersoftone (ES1). Πρόκειται για την πρώτη επένδυση της βρετανικής εταιρείας στην Ελλάδα, με την αποτίμηση της ES1 να διαμορφώνεται λίγο πάνω από 1 δισ. ευρώ.
Το deal πέρα από το εντυπωσιακό ύψος της αποτίμησης έρχεται να… υπενθυμίσει ότι η χώρα παραμένει στο ραντάρ των διεθνών επενδυτών που αναζητούν assets σε ελκυστικές τιμές, τα οποία μπορούν να προσφέρουν υψηλές αποδόσεις. Και όλα αυτά σε μια περίοδο αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας και γεωπολιτικών συγκρούσεων, όπου οι τιμές της ενέργειας χτυπάνε κόκκινο και οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν βασική πηγή ανησυχίας για τις κυβερνήσεις αλλά και τις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο.
Το 2025 καταγράφηκε ως χρονιά-ορόσημο για την αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων (M&A), με 181 συναλλαγές συνολικής αξίας 23,8 δισ. ευρώ
Παράγοντες της αγοράς αποδίδουν την επενδυτική φρενίτιδα στις ευκαιρίες που υπάρχουν και τη σταθερότητα που φαίνεται να προσφέρει η χώρα τη δεδομένη στιγμή, παρότι τα δομικά προβλήματα δεν έχουν εξαφανισθεί ή εκλείψει.
Το deal της ES1 πέρα από το εντυπωσιακό ύψος της αποτίμησης έρχεται να… υπενθυμίσει ότι η χώρα παραμένει στο ραντάρ των διεθνών επενδυτών υψηλού προφίλ που αναζητούν ποιοτικά assets
Το προφίλ των επενδυτών που επιλέγουν να τοποθετηθούν στην χώρα, σημειώνουν, έχει αλλάξει άρδην τα τελευταία χρόνια. «Έχουμε ξεφύγει από την περίοδο που distress funds έσπευσαν να αγοράσουν έναντι πινακίου φακής τις ελληνικές εταιρείες που αναζητούσαν ρευστότητα για να επιβιώσουν», υπογραμμίζει πηγή που συνομιλεί με διεθνείς επενδυτές. «Ένας επενδυτής με ορίζοντα επτά ετών ή και μεγαλύτερο δεν μπορεί να λαμβάνει στρατηγικές αποφάσεις με βάση τις εξελίξεις των επόμενων εβδομάδων», σημειώνει χαρακτηριστικά και σπεύδει να προσθέσει: «Οι πόλεμοι κάποια στιγμή τελειώνουν. Οι πολιτικές κρίσεις επίσης. Η Ελλάδα άλλωστε έχει αφήσει πίσω της τις περιόδους αστάθειας. Περάσαμε τις εποχές της ανωμαλίας. Αυτό που παραμένει είναι η αξία της επιχείρησης, οι προοπτικές της αγοράς και κυρίως οι άνθρωποι που τη διοικούν».
Σε ορισμένους κλάδους μάλιστα, όπως τα τρόφιμα, η όρεξη υπερβαίνει τα συνηθισμένα και τείνει να λάβει διαστάσεις… φρενίτιδας. Από ιχθυοκαλλιέργειες, γαλακτοβιομηχανίες και πτηνοτροφικές μονάδες μέχρι αλυσίδες εστίασης, ξένα funds, παραδοσιακοί όμιλοι και εγχώρια επενδυτικά σχήματα συνεχίζουν με αμείωτη ένταση να αναζητούν εταιρείες με δυνατά brands, εδραιωμένη παραγωγή και κυρίως σημαντικά περιθώρια διεθνούς ανάπτυξης. Οπως λένε παράγοντες της αγοράς, οι αποδόσεις παραμένουν ελκυστικές και αρκετές επιχειρήσεις μπορούν να μεγαλώσουν πολύ περισσότερο από τα σημερινά τους μεγέθη.
Στην ουρά βρίσκονται και μια σειρά από συναλλαγές που δεν έχουν βρει ακόμη δρόμο προς την υπογραφή
Το ενδιαφέρον Γουάτσα για Goody’s, Everest
Η περίπτωση της Evergood, δηλαδή του κλάδου εστίασης της Vivartia (που περιλαμβάνει τα σήματα Goody’s, Everest, Flocafe, La Pasteria και Jackaroo), που ανήκει στην CVC, αποτελεί το πλέον πρόσφατο παράδειγμα. Σύμφωνα με πληροφορίες της αγοράς, αυτή τη στιγμή συζητείται η πώλησή της σε θυγατρική του ομίλου Fairfax που ανήκει στον διάσημο επενδυτή Πρεμ Γουάτσα, με τις διαπραγματεύσεις να έχουν περάσει από τη διερεύνηση στους αριθμούς. Οι επαφές ξεκίνησαν μετά το Πάσχα ενώ έχει ολοκληρωθεί οικονομικός έλεγχος και η πλευρά της Vivartia περιμένει συγκεκριμένη πρόταση, η οποία εκτιμάται ότι θα υποβληθεί από μέρα σε μέρα.
Στην ουρά βρίσκονται και μια σειρά από συναλλαγές που δεν έχουν βρει ακόμη δρόμο προς την υπογραφή. Η ΔΕΛΤΑ παραμένει η μεγαλύτερη εκκρεμότητα. Το CVC φέρεται να ζητάει σχεδόν 300 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA του 2024 ήταν μόλις 18,5 εκατ. ευρώ. Η απόσταση από τους ενδιαφερομένους αποδείχθηκε μεγάλη. Ο Σπύρος Θεοδωρόπουλος φέρεται να είχε προσφέρει 160 εκατ. ευρώ, σχεδιάζοντας σύνδεση με τη ΜΕΒΓΑΛ και ενίσχυση των εξαγωγών, ωστόσο οι συζητήσεις δεν προχώρησαν. Ακαρπες σύμφωνα με πληροφορίες ήταν και οι διερευνητικές επαφές με τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία των αδελφών Σαράντη. Πηγές τοποθετούν τη δική τους οροφή κοντά στα 200 εκατ. ευρώ, καθώς θεωρούν μικρό το εξαγωγικό αποτύπωμα της ΔΕΛΤΑ. Ανοιχτά παραμένουν σύμφωνα με πληροφορίες τα… πωλητήρια της βιομηχανίας τροφίμων Μινέρβα και της ζυθοποιίας ΕΖΑ που ελέγχονται από την Deca Investments.
Η πιο ηχηρή συναλλαγή των τελευταίων μηνών ήταν η απόκτηση του 70% της Νιτσιάκος από την Perutnina, μέλος του ουκρανικού ομίλου MHP του δισεκατομμυριούχου Γιούρι Κοσιούκ
Η χρονιά των mega deals
Η πιο ηχηρή συναλλαγή των τελευταίων μηνών ήταν η απόκτηση του 70% της Νιτσιάκος από την Perutnina, μέλος του ουκρανικού ομίλου MHP του δισεκατομμυριούχου Γιούρι Κοσιούκ. Η συμφωνία εγκρίθηκε στα τέλη Ιουλίου και αλλάζει τους συσχετισμούς στην ελληνική αγορά κοτόπουλου. Η MHP μπορεί να φέρει φθηνότερες ζωοτροφές, τεχνογνωσία και χαμηλότερο λειτουργικό κόστος, πιέζοντας ανταγωνιστές να επιταχύνουν επενδύσεις και να προστατεύσουν τα μερίδιά τους. Εξίσου χαρακτηριστική είναι η εξαγορά της Avramar από την καναδική Cooke, έπειτα από μια διαδικασία-θρίλερ που είχε σημαντικές ανατροπές.
Η πρόσφατη παρουσία του ιδρυτή Γκλεν Κουκ στην Αθήνα σε εκδήλωση της καναδικής πρεσβείας ερμηνεύθηκε ως μήνυμα μετάβασης από τη διάσωση στην ανάπτυξη. Ένα από τα μεγαλύτερα deal των τελευταίων μηνών είναι εκείνο της Bally’s Intralot με την Evoke. Το 2025 καταγράφηκε ως χρονιά-ορόσημο για την αγορά εξαγορών και συγχωνεύσεων (M&A), με 181 συναλλαγές συνολικής αξίας 23,8 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με την PwC Ελλάδας, τα στοιχεία αυτά δεν αποτυπώνουν απλώς μια συγκυριακή άνοδο, αλλά μια βαθύτερη μετάβαση της ελληνικής οικονομίας σε πιο ώριμο επενδυτικό κύκλο.
