Σε υποβάθμιση της σύστασής της για τη μετοχή της Nvidia, από “buy” σε “hold”, προχώρησε η HSBC, εκτιμώντας ότι η αβεβαιότητα γύρω από τη διοικητική διαδοχή της εταιρείας θα επιβαρύνει την πορεία της, μετά την αποχώρηση του Τζένσεν Χουάνγκ από τη θέση του CEO.
Ο αναλυτής της HSBC, Φρανκ Λι, μείωσε παράλληλα την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 170 δολάρια, από 365 δολάρια προηγουμένως. Η νέα αποτίμηση αφήνει περιθώριο ανόδου μόλις 2,3% σε σχέση με το κλείσιμο της Πέμπτης.
“Εκτιμούμε ότι η αβεβαιότητα θα κυριαρχήσει έως ότου διαμορφωθεί ένα οριστικό σχέδιο διαδοχής και ο νέος CEO αποδείξει στην πράξη τις εκτελεστικές του ικανότητες”, ανέφερε ο Λι σε σημείωμά του προς τους πελάτες την Παρασκευή.
Παράλληλα, ο αναλυτής θεωρεί πιθανή την περαιτέρω αυστηροποίηση των περιορισμών στις εξαγωγές προϊόντων της Nvidia, εξέλιξη που θα μπορούσε να μειώσει κατά 13% τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2028.
Όπως επισημαίνει, κατά τα έξι τελευταία τρίμηνα, το 11% των συνολικών εσόδων της Nvidia προήλθε από χώρες εκτός ΗΠΑ και Ταϊβάν, οι οποίες ενδέχεται να βρεθούν στο επίκεντρο νέων εξαγωγικών περιορισμών.
Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο της HSBC, εάν η Nvidia χάσει το 11% των εκτιμώμενων εσόδων της για το οικονομικό έτος 2028, η επίπτωση στα κέρδη ανά μετοχή θα μπορούσε να φτάσει το 13%, σε σύγκριση με το βασικό σενάριο της τράπεζας για EPS 15,65 δολαρίων.
Σε αυτή την περίπτωση, τα κέρδη ανά μετοχή θα διαμορφώνονταν στα 13,57 δολάρια, επίπεδο κατά 14% χαμηλότερο από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών για 15,77 δολάρια.
Η HSBC εκτιμά, επομένως, ότι τόσο οι εκκρεμότητες γύρω από τη διαδοχή στην ηγεσία της Nvidia όσο και οι ενδεχόμενοι νέοι περιορισμοί στις εξαγωγές συνιστούν σημαντικούς κινδύνους για τις προοπτικές της μετοχής.
