Η πολιτική των ΗΠΑ κυριαρχεί στα πρωτοσέλιδα των εφημερίδων τις τελευταίες ημέρες. Μετά την απόπειρα δολοφονίας του Ντόναλντ Τραμπ, ο πρώην πρόεδρος των ΗΠΑ εμφανίστηκε ευδιάθετος κατά τη διάρκεια της πρώτης βραδιάς του Εθνικού Συνεδρίου των Ρεπουμπλικανών στο Μιλγουόκι, τη Δευτέρα, μαζί με τον υποψήφιο αντιπρόεδρο, τον γερουσιαστή του Οχάιο Τζέι Ντι Βανς.
Το τετραήμερο συνέδριο άνοιξε λίγες ώρες αφότου ομοσπονδιακός δικαστής απέρριψε μία από τις ποινικές διώξεις κατά του Τραμπ, ενώ ο ίδιος αναμένεται να αποδεχθεί επίσημα το χρίσμα του Ρεπουμπλικανικού Κόμματος την Πέμπτη, για να διεκδικήσει την προεδρία στις εκλογές της 5ης Νοεμβρίου.
Τις επόμενες εβδομάδες και μήνες αναμένονται περισσότερα πρωτοσέλιδα γύρω από τις προεκλογικές εκστρατείες των υποψηφίων, καθώς και αύξηση της μεταβλητότητας των αγορών. Ωστόσο, πιστεύουμε ότι οι επενδυτές δεν πρέπει να χάσουν από τα μάτια τους θεμελιώδεις παράγοντες που θα οδηγήσουν τις αγορές με πιο σταθερό τρόπο, όσο το αποτέλεσμα των εκλογών παραμένει αβέβαιο, σημειώνει η UBS.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πλησιάζει στην πρώτη μείωση των επιτοκίων μετά την πανδημία. Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε, τη Δευτέρα, ότι οι πρόσφατες μετρήσεις του πληθωρισμού «αυξάνουν κάπως την εμπιστοσύνη» ότι ο ρυθμός αύξησης των τιμών επιστρέφει βιώσιμα στον στόχο της κεντρικής τράπεζας. «Είχαμε τρεις καλύτερες μετρήσεις, και αν τις υπολογίσουμε κατά μέσο όρο, αυτό είναι ένα αρκετά καλό μέρος», δήλωσε σε εκδήλωση στο Οικονομικό Κλαμπ της Ουάσινγκτον.
Τα σχόλια του Πάουελ ακολούθησαν τα ενθαρρυντικά στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Ιούνιο, ο οποίος κατέγραψε την πρώτη μηνιαία του πτώση από τον Δεκέμβριο του 2022 και ήταν το τελευταίο σε μια σειρά ήπιων οικονομικών στοιχείων που έχουν αυξήσει την πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο. Με τον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας να χαλαρώνουν, η UBS αναμένει ότι η Fed θα χρησιμοποιήσει τη συνεδρίαση της FOMC στο τέλος του μήνα για να σηματοδοτήσει ότι είναι έτοιμη να αρχίσει τη χαλάρωση της πολιτικής της.
Τα εταιρικά κέρδη αναμένονται ανθεκτικά εν μέσω της αύξησης των επενδύσεων στην AI. Η περίοδος υποβολής εκθέσεων του δεύτερου τριμήνου θα πρέπει να επιβεβαιώσει τη διεύρυνση της αύξησης των κερδών, σύμφωνα με τη UBS. Για τον S&P 500, αναμένει ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά 10-12% σε ετήσια βάση, ο ταχύτερος ρυθμός από το πρώτο τρίμηνο του 2022. Αν και το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης πιθανότατα θα οφείλεται στις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας, εν μέσω ισχυρής ζήτησης για τεχνητή νοημοσύνη, οι τάσεις είναι γενικά ευνοϊκές σε ολόκληρο τον S&P 500. Αναμένεται ότι οι εταιρείες του S&P 500, εξαιρουμένων των Magnificent 7, θα σημειώσουν το πρώτο τρίμηνο θετικής αύξησης των κερδών ανά μετοχή (EPS) από το 2022.
Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις συνεχίζουν να «σιγοβράζουν». Ο πόλεμος μεταξύ του Ισραήλ και της Χαμάς δείχνει ελάχιστα σημάδια ότι πλησιάζει προς την επίλυσή του. Ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ Άντονι Μπλίνκεν συναντήθηκε με Ισραηλινούς αξιωματούχους τη Δευτέρα, για να συζητήσουν «πρακτικές λύσεις» για τη γεφύρωση των διαφορών μεταξύ του Ισραήλ και της Χαμάς σχετικά με μια συμφωνία κατάπαυσης του πυρός, αλλά οι ισραηλινές δυνάμεις συνέχισαν τις επιδρομές στη νότια και κεντρική Λωρίδα της Γάζας. Παρόμοια έλλειψη προόδου προς την κατεύθυνση της κατάπαυσης του πυρός παρατηρείται και στον πόλεμο μεταξύ της Ρωσίας και της Ουκρανίας, ο οποίος διανύει τον τρίτο χρόνο του.
Έτσι, ενώ οι εξελίξεις στην πολιτική των ΗΠΑ μπορεί να συμβάλουν στις διακυμάνσεις της αγοράς ενόψει των εκλογών, πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην προετοιμασία των χαρτοφυλακίων τους για ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, εν μέσω τεχνολογικών εξελίξεων, τονίζει η UBS. Aυτό σημαίνει ότι πρέπει να αξιοποιήσουν τα πλεονάζοντα μετρητά σε ποιοτικές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος και να διασφαλίσουν επαρκή έκθεση σε ποιοτικές μετοχές. Πιστεύουμε, επίσης, ότι ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει κατανομή σε εναλλακτικές επενδύσεις και χρυσό μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να περιηγηθούν στη βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα, διατηρώντας, παράλληλα, την εστίαση στην επίτευξη μακροπρόθεσμων οικονομικών στόχων.