Σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για τη νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Federal Reserve) προχώρησε την Παρασκευή η Bank of America Global Research, προβλέποντας πλέον μία επιπλέον αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Ιανουάριο του 2027, πέραν των αυξήσεων που ήδη προέβλεπε για τον Δεκέμβριο και τον Μάρτιο.
Η αναθεώρηση έρχεται μετά τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) του Οκτωβρίου, τα οποία αποδείχθηκαν υψηλότερα των προσδοκιών, ενισχύοντας τα στοιχήματα των αγορών για περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής και υψηλότερο κόστος δανεισμού.
“Μετά τα στοιχεία του Οκτωβρίου για τον πληθωρισμό, η Fed φαίνεται να βρίσκεται ακόμη πιο πίσω από τις εξελίξεις στο μέτωπο των τιμών”, ανέφεραν στο Reuters οι οικονομολόγοι της Bank of America, με επικεφαλής τον Αντίτια Μπάβε, υπογραμμίζοντας ότι η κεντρική τράπεζα δεν έχει πλέον την πολυτέλεια να προχωρά σε αυξήσεις επιτοκίων ανά τρίμηνο.
Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα σηματοδότησαν την τρίτη διαδοχική μηνιαία υπέρβαση των εκτιμήσεων για τον πληθωρισμό, ενισχύοντας τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Fed τον Δεκέμβριο.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, οι αγορές αποτιμούν πλέον σε 89,7% την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο, ενώ η πιθανότητα μιας μεγαλύτερης αύξησης, κατά 50 μονάδες βάσης, διαμορφώνεται στο 10,3%.
Οι πληθωριστικές πιέσεις ενισχύονται από την άνοδο των τιμών του πετρελαίου εν μέσω του πολέμου με το Ιράν, τους εισαγωγικούς δασμούς που έχει επιβάλει ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, την ανθεκτική καταναλωτική ζήτηση, καθώς και τις ισχυρές επενδύσεις που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Τον Σεπτέμβριο, η Fed αύξησε το βασικό της επιτόκιο στο εύρος του 3,75%-4,00%, πραγματοποιώντας την πρώτη αύξηση έπειτα από τρία χρόνια.
Την ίδια στιγμή, οι πρόσφατες δηλώσεις αξιωματούχων της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας, με περισσότερο επιθετική στάση απέναντι στον πληθωρισμό, ενίσχυσαν τις εκτιμήσεις για περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής. Ο διοικητής της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ, έχει αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα, αλλά και μιας μεγαλύτερης παρέμβασης εάν ενταθούν οι πληθωριστικές πιέσεις.
Ωστόσο, οι αναλυτές της Bank of America επισημαίνουν ότι η Fed θα μπορούσε να καθυστερήσει ή ακόμη και να παραλείψει την τελευταία προγραμματισμένη αύξηση, εφόσον τα οικονομικά στοιχεία παρουσιάσουν προσωρινή επιδείνωση ή καταγραφεί σημαντική σύσφιγξη των χρηματοπιστωτικών συνθηκών.
Αντίθετα, μια νέα επιτάχυνση του μισθολογικού πληθωρισμού ή εκτεταμένες ετήσιες ανατιμήσεις προϊόντων και υπηρεσιών θα μπορούσαν, σύμφωνα με την τράπεζα, να οδηγήσουν το βασικό επιτόκιο της Fed σε επίπεδα άνω του 5%.
Στην ίδια κατεύθυνση αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους για την αμερικανική νομισματική πολιτική και άλλοι μεγάλοι χρηματοπιστωτικοί όμιλοι, μετά τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό.
Η Goldman Sachs προβλέπει πλέον αυξήσεις επιτοκίων τον Δεκέμβριο και τον Μάρτιο, ενώ η Deutsche Bank εκτιμά ότι η Fed θα προχωρήσει σε αυξήσεις και στις τρεις επόμενες συνεδριάσεις της.
