Tο δημοφιλές carry trade στο γεν, που κατέρρευσε εντυπωσιακά πριν από δύο εβδομάδες, επανέρχεται δριμύτερο.
Το ιαπωνικό νόμισμα έχει υποχωρήσει πάνω από 5% έναντι του δολαρίου από τις 5 Αυγούστου, όταν η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας και τα αρνητικά μακροοικονομικά στοιχεία είχαν οδηγήσει το γεν σε υψηλό επτά μηνών έναντι του αμερικανικού νομίσματος.
Η Nomura έχει παρατηρήσει ότι πληθώρα επενδυτών έχουν αρχίσει και πάλι να δανείζονται σε γεν για να επενδύσουν σε στοιχεία ενεργητικού με υψηλότερη απόδοση. Εκτιμά, λοιπόν, ότι τα hedge funds επιστρέφουν στα carry trades.
«Παρατηρείται μια αξιοσημείωτη επιστροφή στα carry trades μετά τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις που ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων», ανέφερε ο Άντονι Φόστερ, επικεφαλής trading στη Nomura. Πολλοί λογαριασμοί έχουν πουλήσει γεν για να αγοράσουν δολάριο Αυστραλίας και στερλίνα, σημείωσε.
H επιστροφή στα carry trades καταδεικνύει το πόσο δημοφιλής είναι η στρατηγική, παρά τη μεταβλητότητα που καταγράφηκε τις δύο τελευταίες εβδομάδες.
Οι traders είχαν στοιχηματίσει δισεκατομμύρια δολάρια ότι το γεν θα αποδυναμωθεί, αλλά το ιαπωνικό νόμισμα κατέγραψε ένα εκρηκτικό ράλι τον περασμένο μήνα, πυροδοτώντας μαζική ρευστοποίηση των θέσεων. Το carry trade στο γεν ήταν δημοφιλές, καθώς οι traders ανέμεναν ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα διατηρήσει τα επιτόκια στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα, όπως είχε κάνει για δύο δεκαετίες, αλλά οι δύο αυξήσεις επιτοκίων στις οποίες προχώρησε φέτος κατέδειξαν τους κινδύνους της στρατηγικής αυτής.
Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η ATFX Global Markets έχει παρατηρήσει άνοδο 30% με 40% στις θέσεις short στο γεν την τελευταία εβδομάδα, με ένα μεγάλο μέρος των στοιχημάτων να προέρχεται από hedge funds. «Οι άνθρωποι έχουν βραχυπρόθεσmη μνήμη», ανέφερε ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Brandywine Global Investment Management.