Alpha Bank: Κέρδη 779 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο – Ενισχυμένη οργανική επίδοση και διανομές 421 εκατ. ευρώ

Ισχυρή ανάπτυξη των βασικών τραπεζικών εργασιών, αυξημένη αποδοτικότητα κεφαλαίων και διεύρυνση των εσόδων από προμήθειες χαρακτηρίζουν τα αποτελέσματα της Alpha Bank για το εννεάμηνο του 2026. Η τράπεζα εμφανίζει σαφή πρόοδο στην παραγωγή επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας, ενώ διατηρεί τη δυνατότητα χρηματοδότησης νέων επενδύσεων και ουσιαστικών διανομών προς τους μετόχους.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 778,5 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 14,2% έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2025. Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους έφθασαν τα 766,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 8,4%, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV), με βάση τα προσαρμοσμένα αποτελέσματα, διαμορφώθηκε στο 14,5%.

Η εικόνα του τρίτου τριμήνου ήταν ακόμη ισχυρότερη ως προς την απόδοση κεφαλαίων: τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν σε 283,2 εκατ. ευρώ, με RoTBV 15,5%. Η εξέλιξη υποδηλώνει ότι η αύξηση του όγκου εργασιών, η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων και η συνεισφορά των επενδύσεων που έχουν πραγματοποιηθεί τα προηγούμενα χρόνια ενισχύουν το λειτουργικό αποτέλεσμα του Ομίλου.

Τα οικονομικά μεγέθη του εννεαμήνου

Τα συγκριτικά στοιχεία αποτυπώνονται με τη βάση παρουσίασης της ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του 2026. Η αύξηση των λειτουργικών εσόδων κατά 13,5% και των κερδών προ προβλέψεων κατά 14% τεκμηριώνει τη θετική επίδραση της επιχειρηματικής ανάπτυξης στην τελική κερδοφορία.

Η ενίσχυση των επιτοκιακών εσόδων

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 1,325 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, αυξημένα κατά 10,7% σε ετήσια βάση. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η επίδοση του τρίτου τριμήνου, όταν τα καθαρά έσοδα τόκων έφθασαν τα 472,2 εκατ. ευρώ, με τριμηνιαία άνοδο 8,2%. Πρόκειται, σύμφωνα με τη διοίκηση, για την υψηλότερη τριμηνιαία επίδοση από το τέταρτο τρίμηνο του 2017.

Καθοριστικοί παράγοντες ήταν η αύξηση των μέσων υπολοίπων εξυπηρετούμενων χορηγήσεων, η επίδραση του επιτοκιακού περιβάλλοντος και η υψηλότερη συνεισφορά του χαρτοφυλακίου ομολόγων. Στο τρίτο τρίμηνο τα δάνεια συνεισέφεραν θετικά κατά περίπου 33 εκατ. ευρώ στα καθαρά έσοδα από τόκους, ενώ τα ομόλογα πρόσθεσαν 17,7 εκατ. ευρώ. Μέρος αυτής της ενίσχυσης αντισταθμίστηκε από την αύξηση του κόστους καταθέσεων.

Η δυναμική αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία καθώς δείχνει ότι η αύξηση των χρηματοδοτήσεων λειτουργεί πλέον ως αυτόνομος παράγοντας ενίσχυσης των εσόδων, πέρα από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων.

Προμήθειες: Η διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου

Το πλέον χαρακτηριστικό στοιχείο της μεταβολής στη σύνθεση των εσόδων είναι η επίδοση στις αμοιβές και προμήθειες. Τα σχετικά έσοδα έφθασαν τα 482,7 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 32,2% στο εννεάμηνο. Εξαιρουμένων των μερισμάτων από την PRODEA, ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης παρέμεινε ιδιαίτερα υψηλός, στο 25,4%.

Η διαχείριση περιουσίας, οι υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής, οι χρηματιστηριακές εργασίες και οι υπηρεσίες πληρωμών ενισχύουν το μερίδιο δραστηριοτήτων που δεν εξαρτώνται άμεσα από το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο. Τα έσοδα από διαχείριση κεφαλαίων ξεπέρασαν τα 40 εκατ. ευρώ στο τρίτο τρίμηνο, καταγράφοντας ιστορικά υψηλή τριμηνιαία επίδοση.

Σε τριμηνιαία βάση, τα συνολικά έσοδα προμηθειών υποχώρησαν κατά 16,3%, καθώς το δεύτερο τρίμηνο περιλάμβανε το μέρισμα της PRODEA. Χωρίς την επίδραση αυτή, οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά 6,2% έναντι του προηγούμενου τριμήνου. Επομένως, η υποκείμενη τάση των επαναλαμβανόμενων εργασιών παραμένει θετική.

Χορηγήσεις και καταθέσεις στηρίζουν την ανάπτυξη

Η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα ανήλθε σε 2,6 δισ. ευρώ κατά το εννεάμηνο. Οι νέες εκταμιεύσεις έφθασαν τα 10,1 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 22% σε ετήσια βάση, με κύριους αποδέκτες επιχειρήσεις από τις μεταφορές, το εμπόριο, τη μεταποίηση και τον τουρισμό.

Το χαρτοφυλάκιο εξυπηρετούμενων δανείων του Ομίλου, χωρίς τις ομολογίες υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας από παλαιότερες τιτλοποιήσεις, διαμορφώθηκε σε 40,4 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 13,1% σε ετήσια βάση. Στο τρίτο τρίμηνο η καθαρή πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα περιορίστηκε στα 400 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω υψηλών αποπληρωμών, παρά τη διατήρηση της ζήτησης για επιχειρηματικές χορηγήσεις.

Στο σκέλος της χρηματοδότησης, οι καταθέσεις ανήλθαν σε 59,9 δισ. ευρώ, ενισχυμένες κατά 13,3% σε ετήσια βάση. Τα συνολικά κεφάλαια πελατών έφθασαν τα 88,1 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά περίπου 19%, με τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία να καταγράφουν ετήσια άνοδο 32%.

Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε στο 77% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας (LCR) στο 180%, υποστηρίζοντας την ευχέρεια χρηματοδότησης των αναπτυξιακών προτεραιοτήτων.

Λειτουργική αποτελεσματικότητα και ποιότητα ενεργητικού

Η ανάπτυξη των εργασιών συνοδεύτηκε από αύξηση 12,2% των επαναλαμβανόμενων λειτουργικών εξόδων στο εννεάμηνο, κυρίως λόγω δαπανών προσωπικού, γενικών εξόδων και αποσβέσεων. Ωστόσο, τα έξοδα του τρίτου τριμήνου μειώθηκαν κατά 3,6% σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, στα 231 εκατ. ευρώ, ενώ ο δείκτης κόστους προς έσοδα του εννεαμήνου βελτιώθηκε στο 37,8%.

Ως προς την ποιότητα του ενεργητικού, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διαμορφώθηκε σε 3,8%, από 3,6% έναν χρόνο νωρίτερα. Ο δείκτης κάλυψης NPE με προβλέψεις ανήλθε σε 52%, ενώ μαζί με τις εμπράγματες εξασφαλίσεις η συνολική κάλυψη έφθασε το 128%. Το κόστος πιστωτικού κινδύνου ήταν 42 μονάδες βάσης στο εννεάμηνο και 43 μονάδες βάσης στο τρίτο τρίμηνο.

Η ήπια αύξηση του δείκτη NPE αποτελεί παράμετρο προς παρακολούθηση, χωρίς να αναιρεί τη συνολικά ελεγχόμενη εικόνα του κόστους κινδύνου.

Κεφαλαιακή επάρκεια και αυξημένες διανομές στους μετόχους

Η οργανική δημιουργία κεφαλαίου ανήλθε σε 124 μονάδες βάσης στο εννεάμηνο. Ο δείκτης βασικών ιδίων κεφαλαίων CET1 διαμορφώθηκε σε 14,5%, αυξημένος κατά 20 μονάδες βάσης σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, έχοντας ενσωματώσει την πρόβλεψη για διανομές προς τους μετόχους.

Η Alpha Bank έχει σχηματίσει πρόβλεψη διανομών ύψους 421 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο, ποσό αντίστοιχο του 55% των δημοσιευμένων κερδών. Παράλληλα, σχεδιάζεται η καταβολή προμερίσματος περίπου 124 εκατ. ευρώ στις αρχές Δεκεμβρίου, υπό τις απαιτούμενες προϋποθέσεις.

Η ενίσχυση των διανομών αποτελεί ουσιαστικό στοιχείο της στρατηγικής κατανομής κεφαλαίων. Η διοίκηση επιδιώκει να συνδυάζει τη χρηματοδότηση της οργανικής ανάπτυξης, τις επιλεκτικές εξαγορές και την επιστροφή αξίας στους μετόχους, διατηρώντας επαρκή κεφαλαιακά περιθώρια.

Investor Day στις 5 Νοεμβρίου: Η στρατηγική έως το 2030

Τα αποτελέσματα δημοσιοποιούνται σε κομβική χρονική στιγμή για τον Όμιλο, μετά την παρουσίαση της νέας εταιρικής ταυτότητας στις 12 Οκτωβρίου και λίγες ημέρες πριν από την Ημερίδα Επενδυτών της 5ης Νοεμβρίου. Κατά τη διάρκειά της αναμένεται να παρουσιαστούν οι προτεραιότητες του στρατηγικού σχεδίου έως το 2030.

Ο διευθύνων σύμβουλος Βασίλης Ψάλτης υπογραμμίζει ότι η λειτουργική δυναμική της τράπεζας ενισχύεται από τη συμβολή των πρόσφατων εξαγορών και την ανθεκτικότητα του ισολογισμού της. Το ενδιαφέρον επικεντρώνεται πλέον στον τρόπο με τον οποίο η διοίκηση θα μετατρέψει την πρόοδο του εννεαμήνου σε διατηρήσιμη ανάπτυξη κερδών και απόδοσης κεφαλαίων.

Παρά τις αβεβαιότητες που συνδέονται με τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές ενέργειας και τις ευρωπαϊκές χρηματοπιστωτικές συνθήκες, η Alpha Bank εισέρχεται στο τελευταίο τρίμηνο του 2026 με υψηλότερα επαναλαμβανόμενα έσοδα, διευρυμένο ισολογισμό και ισχυρή παρουσία στις υπηρεσίες διαχείρισης κεφαλαίων.

Συνολικά, το εννεάμηνο αναδεικνύει έναν τραπεζικό όμιλο που συνδυάζει την αύξηση της κερδοφορίας με τη διεύρυνση των δραστηριοτήτων του. Η διατηρησιμότητα αυτής της τάσης και οι ποσοτικοί στόχοι της επόμενης στρατηγικής περιόδου θα αποτελέσουν τα βασικά ζητούμενα της επενδυτικής αξιολόγησης.