Στην αναβάθμιση του outlook των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών από “σταθερό” σε “θετικό” προχώρησε ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch το απόγευμα της Πέμπτης, λίγες ημέρες μετά την αναβάθμιση της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα επενδυτικής αξιολόγησης.
Πιο ειδικά, η Εθνική Τράπεζα παραμένει στη βαθμίδα “BB”, η Alpha Bank στην “BB-“, η Eurobank στην “BB” και η Τράπεζα Πειραιώς στην “BB-“, με τις προοπτικές όλων τους να αναβαθμίζονται σε θετικές από σταθερές.
Η αναθεώρηση του Outlook αντανακλά σύμφωνα με τον οίκο την αποψη της Fitch ότι η απόκτηση αξιολόγησης επενδυτικής βαθμίδας από την Ελλάδα θα είναι επωφελής για τη λειτουργική αρτιότητα (ΟΕ) των ελληνικών τραπεζών βελτιώνοντας το επιχειρηματικό κλίμα στη χώρα, βοηθώντας τελικά τις τράπεζες να αυξήσουν τον όγκο των δραστηριοτήτων τους χωρίς να διακυβεύεται το προφίλ κινδύνου τους.
Σε συνδυασμό με τη διαρκώς βελτιούμενη οικονομική εμπιστοσύνη και την ισχυρή επενδυτική απόδοση, αυτό πιθανότατα θα οδηγήσει σε αναβάθμιση της αξιολόγησης της λειτουργικής αρτιότητας των ελληνικών τραπεζών εντός του ορίζοντα αξιολόγησης, σημειώνει η Fitch.
Με τη σειρά της, μια πιο ευνοϊκή λειτουργική αρτιότητα αναμένεται να υποστηρίξει τη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου των τραπεζών, την ανθεκτικότητα της κερδοφορίας και την εσωτερική δημιουργία κεφαλαίων.
Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα είναι επίσης πιθανό να οδηγήσει σε ευκολότερη και λιγότερο δαπανηρή πρόσβαση στη χονδρική αγορά χρέους για τις μεγάλες ελληνικές τράπεζες.
Το θετικό outlook δείχνει ότι η βαθμίδα πιστοληπτικής αξιολόγησης είναι πιθανό να αναβαθμιστεί τους επόμενους 12 έως 24 μήνες. Μια αναβάθμιση θα εξαρτηθεί από την αναβάθμιση της βαθμολογίας ΟΕ της Ελλάδας.
Εθνική Τράπεζα
Ειδικότερα, η Fitch σημειώνει ότι η αναβάθμιση του αξιόχρεου της Ελλάδας περιορίζει επίσης τους κινδύνους από το μεγάλο χαρτοφυλάκιο ομολόγων του ελληνικού δημοσίου που έχει η Εθνική Τράπεζα (πάνω από το 90% των κεφαλαίων της CET1 στο τέλος Σεπτεμβρίου 2023).Σε συνδυασμό με τον διαχειρίσιμο δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) της Εθνικής, που ανέρχεται στο 4% και το υψηλό ποσοστό κάλυψης των NPE, της τάξης περίπου του 90% στο τέλος Σεπτεμβρίου 2023, “αυτό οδήγησε στην αναθεώρηση της αξιολόγησης μας για την ποιότητα ενεργητικού της τράπεζας σε ‘bb-‘ από ‘b+'”, σημειώνεται.
Alpha Bank
Για την Alpha Bank σημειώνεται επίσης ότι μειώνονται για τον ίδιο λόγο οι κίνδυνοι από το μεγάλο χαρτοφυλάκιο της ελληνικών κρατικών ομολόγων (περίπου 1,7 φορές του CET1 της στο τέλος του Σεπτεμβρίου) και οι συστημικοί κίνδυνοι για την ποιότητα του ενεργητικού της. “Το τελευταίο καθώς και η συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη στην Ελλάδα στηρίζουν την προσδοκία μας ότι η Alpha θα συνεχίσει να έχει ικανοποιητική επίδοση στην ποιότητα ενεργητικού και να μειώνει τον δείκτη των προβληματικών στοιχείων ενεργητικού της σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά έως το τέλος του 2025, κάτι που αντανακλάται στο θετικό outlook μας στην αξιολόγηση της ποιότητας ενεργητικού”, σημειώνει η Fitch.
Eurobank
Για την Eurobank σημειώνεται επίσης ότι η αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου περιορίζει τους κινδύνους από το σημαντικό χαρτοφυλάκιο ομολόγων του ελληνικού δημοσίου (περίπου 70% του CET1 στα τέλη του Σεπτεμβρίου). “Σε συνδυασμό με τον διαχειρίσιμο δείκτη NPE της Eurobank 5,5% και το επαρκές ποσοστό κάλυψης των NPE, της τάξης του 72% στο τέλος Σεπτεμβρίου, αυτό οδήγησε στην αναθεώρηση της αξιολόγησής μας για την ποιότητα ενεργητικού της τράπεζας σε ‘bb-‘ από ‘b+'”.
Τράπεζα Πειραιώς
Για την Πειραιώς, ο Fitch αναφέρει ότι η αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου περιορίζει επίσης τους κινδύνους από το μεγάλο χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων της (περίπου 2,2 φορές του CET1 στο τέλος Σεπτεμβρίου) και τους συστημικούς κινδύνους για την ποιότητα ενεργητικού). “Το τελευταίο και η συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη στην Ελλάδα στηρίζουν την προσδοκία μας ότι η Πειραιώς θα συνεχίσει να έχει ικανοποιητική επίδοση στην ποιότητα ενεργητικού και να μειώνει τον δείκτη προβληματικών στοιχείων ενεργητικού της σε μεσαία μονοψήφια ποσοστά έως το τέλος του 2025, κάτι που αντανακλάται στο θετικό outlook για την αξιολόγηση μας της ποιότητας ενεργητικού”.
Η επενδυτική βαθμίδα της Ελλάδας είναι επίσης πιθανό να οδηγήσει σε μία πιο εύκολη και με μικρότερο κόστος πρόσβαση των μεγάλων τραπεζών, περιλαμβανομένης της Πειραιώς, στη διατραπεζική αγορά δανεισμού. Αυτό θα στηρίξει τη δυνατότητα της τράπεζας να καλύπτει και να συμμορφώνεται με τις τελικές ελάχιστες υποχρεώσεις της για ίδια κεφάλαια και επιλέξιμο παθητικό (MREL). “Όλες αυτές οι εξελίξεις αναμένεται να επηρεάσουν τελικά θετικά την αξιολόγησή μας για το προφίλ χρηματοδότησης και ρευστότητας της τράπεζας”, αναφέρει η Fitch.