«Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι γίνονται και πάλι πιο εμφανείς στις αγορές» σημειώνει η UBS, δημοσιεύοντας τις εκθέσεις της σειράς Global Risk Radar, οι οποίες περιλαμβάνουν τα σενάρια και τους πιθανούς τρόπους με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να θωρακίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους.
Μέση Ανατολή
Στη Μέση Ανατολή, οι εντάσεις έχουν αυξηθεί περαιτέρω τις τελευταίες εβδομάδες. Ο πόλεμος στη Γάζα συνεχίζεται, ενώ οι Χούθι συνεχίζουν να διαταράσσουν τη ναυσιπλοΐα μέσω της Ερυθράς Θάλασσας. Οι ΗΠΑ έχουν προχωρήσει στην αποτροπή επιθέσεων με τη βία.
Στο βασικό μας σενάριο, αναμένουμε ότι οι επιθέσεις και οι εντάσεις θα συνεχιστούν τους επόμενους μήνες, επηρεάζοντας τις ναυτιλιακές γραμμές, αλλά με μέτρια μόνο παγκόσμια πληθωριστική επίπτωση.
Επισημαίνουμε τις θέσεις long στο αργό πετρέλαιο Brent ως την προτιμώμενη επιλογή για την αντιστάθμιση έναντι μιας περαιτέρω κλιμάκωσης. Οι τοποθετήσεις σε χρυσό και αμερικανικά κρατικά ομόλογα αποτελούν επίσης έναν τρόπο προστασίας από τους καθοδικούς κινδύνους, με τα δύο περιουσιακά στοιχεία να αναμένεται να αποφέρουν θετικές αποδόσεις και στο βασικό σενάριο.
Πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας
Η έκθεση για τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας είναι η δεύτερη στη σειρά έκθεση της UBS για τους γεωπολιτικούς κινδύνους του 2024.
Ο πόλεμος στην Ουκρανία βρίσκεται σε αδιέξοδο και η ταχεία επίλυση παραμένει άπιαστη. Προς το παρόν, ο πόλεμος έχει περιορισμένο αντίκτυπο στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Ωστόσο, οι επερχόμενες εκλογές στις ΗΠΑ, μια νέα ρωσική επίθεση, η κόπωση από τον πόλεμο και η μεταβολή των συναισθημάτων στις ΗΠΑ και την Ευρώπη θα μπορούσαν να τον επαναφέρουν στο προσκήνιο.
Στο βασικό μας σενάριο, πιστεύουμε ότι ο αντίκτυπος της σύγκρουσης στην παγκόσμια οικονομία θα πρέπει να παραμείνει περιορισμένος, αν και οι εχθροπραξίες είναι πιθανό να επεκταθούν και το επόμενο έτος. Ωστόσο, μια σημαντική κλιμάκωση του πολέμου εξακολουθεί να έχει τη δυνατότητα να διαταράξει τις παγκόσμιες αγορές. Επισημαίνουμε τον χρυσό, τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου και το USDPLN ως πιθανές αντισταθμίσεις.